Roskapankkihanke romuttui eilisessä äänestyksessä USAssa.
Wall Streetillä DOW romahti eilen 7 % eli noin 777 pistettä. Pisteinä pudotus on suurin kautta aikojen. Ostin halventuneita kotimaisia osakkeita osinkosalkkuuni.
Ostot:
Kone 19,22 €.
Rautaruukki 14,22 €.
YIT 7,33 €.
Cramo 6,73 €.
Fiskars 9,38 €.
Cargotec 14,93 €.
Metso 17,94 €.
Teliasonera 4,02 €.
Sampo 16,00 €.
PKC 6,81 €.
Konetta lukuunottamatta osakkeet ovat mainioita osinkopapereita. Kone taas on yhtiönä vertaansa vailla, ja sen takia osaketta ei saa kovin halvalla ainakaan vielä.
Myin muutama päivä sitten Sampoa kurssiin 17,61 €.
Takaisinosto toteutui tänään 16,00 €urossa.
Edelleen hämmästelen ylioptimistisia analyytikkoennusteita.
Meneillään on yksi ihmiskunnan historian pahimmista finanssikriiseistä ja analyytikot ovat täysin pihalla. Konsensusennusteiden mukaan tulokset kasvavat ensi vuonna rajusti !
Tämä on mielestäni täysin absurdi ennuste tässä tilanteessa. Mutta kuten aiemmin arvioin, analyytikot on se porukka jolle tulosnäkymien heikkeneminen valkenee aivan viimeiseksi.
Puhetta ymmärtävä (huom: lukutaitoa ei edellytetä) mökin mummo tajuaa asian luultavasti huomattavasti ennen analyytikkoja.
tiistai 30. syyskuuta 2008
tiistai 23. syyskuuta 2008
Muutamia kauppoja pörssikaaoksen keskellä
Myin Sampoa (17,71 €) ja ostin UPM:ää (11,40 €).
Kotiutin tappiot NCC:stä. Tämä myynti on osa verosuunnittelua.
Saatan ostaa osakkeet takaisin, mutta tällä hetkellä osinkopapereihin sijoittaminen tuntuu houkuttelevammalta. Osinkotuotot ja tuotto-odotukset paranevat koko ajan kurssien laskiessa.
Sampoa myin siksi että kurssi on mielestäni melko korkealla siihen nähden että Sammon Nordea-sijoitus on karkeasti tappiolla, ja Sammon itse osavuosikatsauksessaan mainitsema suurin riski Sammolle - osakekurssien raju lasku - on toteutunut. Tämä on kyllä markkinaosapuolten tiedossa, mutta Sammon arvostutaso ei ole niin räikeän alhainen kuin muutamien muiden osakkeiden.
Kotiutin tappiot NCC:stä. Tämä myynti on osa verosuunnittelua.
Saatan ostaa osakkeet takaisin, mutta tällä hetkellä osinkopapereihin sijoittaminen tuntuu houkuttelevammalta. Osinkotuotot ja tuotto-odotukset paranevat koko ajan kurssien laskiessa.
Sampoa myin siksi että kurssi on mielestäni melko korkealla siihen nähden että Sammon Nordea-sijoitus on karkeasti tappiolla, ja Sammon itse osavuosikatsauksessaan mainitsema suurin riski Sammolle - osakekurssien raju lasku - on toteutunut. Tämä on kyllä markkinaosapuolten tiedossa, mutta Sammon arvostutaso ei ole niin räikeän alhainen kuin muutamien muiden osakkeiden.
lauantai 20. syyskuuta 2008
FED suunnittelee massiivista pelastusoperaatiota
Suunnitelmien mukaan FED upottaa 700 miljardia dollaria pankkien toksisten ongelmaluottojen ostamiseen. Ongelmiin ajautuneiden pankkien taseet tulevat puhdistumaan mikäli suunnitelma toteutuu.
Perjantaina roskapankkiralli jatkoi Wall Streetillä ja veti Helsingin pörssinkin rajuun nousuun.
Yleensä en osta ääliöralleissa, mutta perjantaina lisäsin kuitenkin vielä Rautaruukkia kurssiin 15,47 € kun yhtiö ilmoitti että ohjeistus loppuvuodelle pysyy ennallaan. Tulosvaroitusta ei ilmeisesti tule ainakaan ennen Q3 osavuosikatsausta. Luulen kyllä että Q3 osavuosikatsauksessa sanotaan ilmeinen totuus markkinoiden heikkenemisestä ja saatetaan ohjeistaa varovaisemmin vuodelle 2009.
Osakkeiden kurssitaso on räikeän alhainen, mutta romahduksia tullaan näkemään lähiviikkoina ainakin yksittäisten osakkeiden kohdalla. Huvittavaa kyllä analyytikoille tulosten heikentyminen valjennee tälläkin kertaa myöhemmin kuin muille. Mikä muu ammattikunta tienaa hyvin siitä että suoriutuu oman alansa tehtävistä heikommin kuin kuka tahansa kadulta tempaistu purkanjauhaja ?
Uskon etten soveltuisi putkimiehen tai roskakuskin ammattiin mutta analyytikkona olisin luullakseni keskitasoa parempi. Eiköhän 50:n ÄO riittäisi siihen että laskumarkkinoilla laskee tulosennusteita pörssikurssien perässä ja nousumarkkinoilla nostaa ennusteita siten että ne pysyvät pörssikurssien yläpuolella ? Tietokoneohjelma voisi tehdä tuon operaation automaattisesti. Tällöin analyytikoille jäisi pelkkä suunpieksäntä eikä heidän tarvitsisi rasittaa analyyttisiä aivojaan tulosennusteiden laatimisella.
Perjantaina roskapankkiralli jatkoi Wall Streetillä ja veti Helsingin pörssinkin rajuun nousuun.
Yleensä en osta ääliöralleissa, mutta perjantaina lisäsin kuitenkin vielä Rautaruukkia kurssiin 15,47 € kun yhtiö ilmoitti että ohjeistus loppuvuodelle pysyy ennallaan. Tulosvaroitusta ei ilmeisesti tule ainakaan ennen Q3 osavuosikatsausta. Luulen kyllä että Q3 osavuosikatsauksessa sanotaan ilmeinen totuus markkinoiden heikkenemisestä ja saatetaan ohjeistaa varovaisemmin vuodelle 2009.
Osakkeiden kurssitaso on räikeän alhainen, mutta romahduksia tullaan näkemään lähiviikkoina ainakin yksittäisten osakkeiden kohdalla. Huvittavaa kyllä analyytikoille tulosten heikentyminen valjennee tälläkin kertaa myöhemmin kuin muille. Mikä muu ammattikunta tienaa hyvin siitä että suoriutuu oman alansa tehtävistä heikommin kuin kuka tahansa kadulta tempaistu purkanjauhaja ?
Uskon etten soveltuisi putkimiehen tai roskakuskin ammattiin mutta analyytikkona olisin luullakseni keskitasoa parempi. Eiköhän 50:n ÄO riittäisi siihen että laskumarkkinoilla laskee tulosennusteita pörssikurssien perässä ja nousumarkkinoilla nostaa ennusteita siten että ne pysyvät pörssikurssien yläpuolella ? Tietokoneohjelma voisi tehdä tuon operaation automaattisesti. Tällöin analyytikoille jäisi pelkkä suunpieksäntä eikä heidän tarvitsisi rasittaa analyyttisiä aivojaan tulosennusteiden laatimisella.
torstai 18. syyskuuta 2008
Pohjaongintaa
Otsikko sisältää toiveikkaan ajatuksen siitä että pohjat ovat lähellä.
Ostin Rautaruukkia kurssiin 15,77 €, Metsoa kurssiin 19,69 €, Teliasoneraa kurssiin 4,20 € ja Spondaa kurssiin 4,97 €. Ostoperusteet: Rautaruukin alhainen arvostus P/E ja P/B-luvuilla mitattuna ja mainio osinkotuotto (uskon edelleen että 2 € osinko on mahdollinen).
Metson P/E-luku on painunut 7:n tasolle. Osinkotuotto on noin 8 %. Yhtiöllä on pulleat tilauskirjat. Teliasonera ei juuri kärsi matalasuhdanteesta ja maksanee melko hyvät osingot ensi keväänä (arvaukseni 0,30-0,35 €/osake). Teliasoneran P/E on noin 10. Spondan P/B on 0.7 ja osinkotuotto noin 8 %. Arvostustaso on matala kiinteistösijoitusyhtiöllekin. Spondan kivitalo-omaisuus ei rauhan aikana ole vaarassa, korkeintaan markkina-arvo voi hieman laskea.
SEC rajoittaa jälleen osakkeiden lyhyeksimyyntiä. Tämä on hyvä uutinen, koska on epäilty että lyhyeksimyyjät ovat painaneet joidenkin osakkeiden kurssit keinotekoisen alas. Kärsivällinen osakesäästäjä voi hyötyä suurenmoisesti näistä räikeistä alennusmyynneistä pitkällä aikavälillä.
Onnekkaalla ajoituksella hyöty voi nousta esiin jo piankin oston jälkeen. Esim. Fakiirisalkun CORS nousi eilen Nasdaqissa 45 %. Kurssi on eilisen nousun jälkeen noin 50 % ostohinnan yläpuolella.
FED mahdollisesti pelastaa vielä Morgan Stanleyn ja on mukana muidenkin pankkien pelastusoperaatioissa. Fakiirisalkun National City oli katastrofaalisen huono sijoitus. Tulen myymään NCC-osakkeet tappiolla todennäköisesti ennen vuodenvaihdetta.
Eilinen oli raju nousupäivä USAssa ja Aasiassa. Tulee olemaan kiintoisaa nähdä miten Euroopan markkinat käyttäytyvät tänään.
Ostin Rautaruukkia kurssiin 15,77 €, Metsoa kurssiin 19,69 €, Teliasoneraa kurssiin 4,20 € ja Spondaa kurssiin 4,97 €. Ostoperusteet: Rautaruukin alhainen arvostus P/E ja P/B-luvuilla mitattuna ja mainio osinkotuotto (uskon edelleen että 2 € osinko on mahdollinen).
Metson P/E-luku on painunut 7:n tasolle. Osinkotuotto on noin 8 %. Yhtiöllä on pulleat tilauskirjat. Teliasonera ei juuri kärsi matalasuhdanteesta ja maksanee melko hyvät osingot ensi keväänä (arvaukseni 0,30-0,35 €/osake). Teliasoneran P/E on noin 10. Spondan P/B on 0.7 ja osinkotuotto noin 8 %. Arvostustaso on matala kiinteistösijoitusyhtiöllekin. Spondan kivitalo-omaisuus ei rauhan aikana ole vaarassa, korkeintaan markkina-arvo voi hieman laskea.
SEC rajoittaa jälleen osakkeiden lyhyeksimyyntiä. Tämä on hyvä uutinen, koska on epäilty että lyhyeksimyyjät ovat painaneet joidenkin osakkeiden kurssit keinotekoisen alas. Kärsivällinen osakesäästäjä voi hyötyä suurenmoisesti näistä räikeistä alennusmyynneistä pitkällä aikavälillä.
Onnekkaalla ajoituksella hyöty voi nousta esiin jo piankin oston jälkeen. Esim. Fakiirisalkun CORS nousi eilen Nasdaqissa 45 %. Kurssi on eilisen nousun jälkeen noin 50 % ostohinnan yläpuolella.
FED mahdollisesti pelastaa vielä Morgan Stanleyn ja on mukana muidenkin pankkien pelastusoperaatioissa. Fakiirisalkun National City oli katastrofaalisen huono sijoitus. Tulen myymään NCC-osakkeet tappiolla todennäköisesti ennen vuodenvaihdetta.
Eilinen oli raju nousupäivä USAssa ja Aasiassa. Tulee olemaan kiintoisaa nähdä miten Euroopan markkinat käyttäytyvät tänään.
tiistai 16. syyskuuta 2008
YIT:tä tarttui pilkkiin
Laitoin eilen joukon ostotoimeksiantoja alhaisilla rajahinnoilla.
Ainoastaan YIT toteutui kurssiin 8,32 €.
Ainoastaan YIT toteutui kurssiin 8,32 €.
keskiviikko 10. syyskuuta 2008
Lisäsin Metsoa kurssiin 22,77 €
Ostin toisen erän Metsoa kurssiin 22,77 €.
Metson pitäisi tehdä H2:lla lähes kaksinkertainen tulos H1:een verrattuna jotta se yltäisi analyytikkoennusteisiin. Näin tuskin tulee käymään.
Ostin silläkin uhalla että Q3 katsaus erinomaisuudessaan on kuitenkin pettymys esim. analyytikoille joiden tulosennusteet ovat edelleenkin hämmästyttävän korkealla.
Jos Metson EPS koko vuodelta kuitenkin yltäisi ennustetulle noin 3 €uron tasolle, olisi P/E-luku alle 8, mikä on varsin alhainen kasvuyhtiölle, jollaiseksi Metso uskoakseni nähdään. 1,8 €uron osakekohtainen osinko vastaisi 8 %:n osinkotuottoa tuoreimmalle ostokselleni. Vahva tilauskanta hälventää huolia siitä että Metso lentäisi päin puuta ensi vuonna.
Rautaruukki on edelleen seurannassa. Tulosvaroitus leijuu ilmassa. Odotamme jännityksellä tiedotetta. Ainoa syy olla ostamatta Rautaruukkia nyt on tulosvaroituksen pelko. Jos varoitus tulee niin osaketta saa tietysti vieläkin halvemmalla. Nokian, YIT:n ja Ponssen varoitukset ovat toivottavasti saaneet Rautaruukin johdonkin miettimään olisiko varoitukseen aihetta.
Metson pitäisi tehdä H2:lla lähes kaksinkertainen tulos H1:een verrattuna jotta se yltäisi analyytikkoennusteisiin. Näin tuskin tulee käymään.
Ostin silläkin uhalla että Q3 katsaus erinomaisuudessaan on kuitenkin pettymys esim. analyytikoille joiden tulosennusteet ovat edelleenkin hämmästyttävän korkealla.
Jos Metson EPS koko vuodelta kuitenkin yltäisi ennustetulle noin 3 €uron tasolle, olisi P/E-luku alle 8, mikä on varsin alhainen kasvuyhtiölle, jollaiseksi Metso uskoakseni nähdään. 1,8 €uron osakekohtainen osinko vastaisi 8 %:n osinkotuottoa tuoreimmalle ostokselleni. Vahva tilauskanta hälventää huolia siitä että Metso lentäisi päin puuta ensi vuonna.
Rautaruukki on edelleen seurannassa. Tulosvaroitus leijuu ilmassa. Odotamme jännityksellä tiedotetta. Ainoa syy olla ostamatta Rautaruukkia nyt on tulosvaroituksen pelko. Jos varoitus tulee niin osaketta saa tietysti vieläkin halvemmalla. Nokian, YIT:n ja Ponssen varoitukset ovat toivottavasti saaneet Rautaruukin johdonkin miettimään olisiko varoitukseen aihetta.
tiistai 9. syyskuuta 2008
YIT:ltä tulosvaroitus ja kurssiromahdus nousupäivänä
Kaksi ennustusta kolmesta toteutui nopeasti: (1) Pörssi piristyi FRE/FNM pelastusoperaatiosta. (2) YIT pökelsi tulosvaroituksen.
Rautaruukki ei ole vielä tulosvaroittanut.
Lisäsin tulosvaroituksesta huolimatta YIT:tä kurssiin 9,11 €. Uskon ettei YIT leikkaa osinkoaan, jolloin osinko olisi vähintään 80 senttiä per osake (osinkotuotto liki 9 %).
Myin PKC:t. Oikeastaan tämä oli aivan turha myynti. Jos kurssi sattuisi putoamaan taas, voisin ostaa osakkeet takaisin. Jos jotenkin pitäisi perustella niin pienet yhtiöt ovat suuremmassa vaarassa taantumassa. Isoimmat yhtiöt selviävät lähes täysin varmasti taantuman yli, osa jopa erinomaisesti.
Jos Rautaruukki antaa tulosvaroituksen, ostan todennäköisesti lisää Rautaruukin osakkeita.
Rautaruukki ei ole vielä tulosvaroittanut.
Lisäsin tulosvaroituksesta huolimatta YIT:tä kurssiin 9,11 €. Uskon ettei YIT leikkaa osinkoaan, jolloin osinko olisi vähintään 80 senttiä per osake (osinkotuotto liki 9 %).
Myin PKC:t. Oikeastaan tämä oli aivan turha myynti. Jos kurssi sattuisi putoamaan taas, voisin ostaa osakkeet takaisin. Jos jotenkin pitäisi perustella niin pienet yhtiöt ovat suuremmassa vaarassa taantumassa. Isoimmat yhtiöt selviävät lähes täysin varmasti taantuman yli, osa jopa erinomaisesti.
Jos Rautaruukki antaa tulosvaroituksen, ostan todennäköisesti lisää Rautaruukin osakkeita.
sunnuntai 7. syyskuuta 2008
Pientä perjantaipehmeyttä pörssissä
Nokia pökelsi tulosvaroituksen ja romahti. Kurssi laski varoitusta edeltäneinä päivinä niin määrätietoisesti että jotkut melko varmasti tiesivät varoituksen olevan tulossa ja myivät.
Ostin Rautaruukkia kurssiin 18,99 € ja Neste Oilia kurssiin 14,96 €.
Rautaruukista saanee noin 10 %:n osinkotuoton, P/E-luku painuu jo alle 7. Nyt myös P/B alkaa olla velattomalle ja kannattavalle yhtiölle erikoisen alhainen.
Halpaa on, mutta onko maanantaina vieläkin halvempaa ?
Ostanen toisen erän Nokiaa, tavoiteostohintani on 13,50 €.
Nokia tekee 1,4-1,5 € EPSin, joten osake ei ole enää kallis. P/E-luku ei ole kymmeneen vuoteen ollut alempana.
Sponda, Uponor ja YIT ovat halpoja. Lisään ehkä ensi viikolla YIT:tä. Markkinat ovat hinnoitelleet osakkeeseen katastrofaalisen tulosromahduksen. Luulen että markkinoilla pelätään Rautaruukin ja YIT:n tulosvaroituksia. Yhtiöt pitivät kesän tulosjulkistuksissa jääräpäisesti kiinni aiemmista ohjeistuksistaan, joiden toteutumiseen tuskin kukaan enää uskoo.
Ehkä hötkyilin Rautaruukin ostoissa, koska en usko Rautaruukin ohjeistukseen tulosparannuksesta tänä vuonna. Osinkotuotto ja yhtiön velattomuus houkuttivat kuitenkin ostoksille joten katsotaan miten käy.
Freddie Macin ja Fannie Maen pelastussuunnitelmista saadaan uutisia alkuviikolla. Parhaassa tapauksessa pörssi piristyy.
Ostin Rautaruukkia kurssiin 18,99 € ja Neste Oilia kurssiin 14,96 €.
Rautaruukista saanee noin 10 %:n osinkotuoton, P/E-luku painuu jo alle 7. Nyt myös P/B alkaa olla velattomalle ja kannattavalle yhtiölle erikoisen alhainen.
Halpaa on, mutta onko maanantaina vieläkin halvempaa ?
Ostanen toisen erän Nokiaa, tavoiteostohintani on 13,50 €.
Nokia tekee 1,4-1,5 € EPSin, joten osake ei ole enää kallis. P/E-luku ei ole kymmeneen vuoteen ollut alempana.
Sponda, Uponor ja YIT ovat halpoja. Lisään ehkä ensi viikolla YIT:tä. Markkinat ovat hinnoitelleet osakkeeseen katastrofaalisen tulosromahduksen. Luulen että markkinoilla pelätään Rautaruukin ja YIT:n tulosvaroituksia. Yhtiöt pitivät kesän tulosjulkistuksissa jääräpäisesti kiinni aiemmista ohjeistuksistaan, joiden toteutumiseen tuskin kukaan enää uskoo.
Ehkä hötkyilin Rautaruukin ostoissa, koska en usko Rautaruukin ohjeistukseen tulosparannuksesta tänä vuonna. Osinkotuotto ja yhtiön velattomuus houkuttivat kuitenkin ostoksille joten katsotaan miten käy.
Freddie Macin ja Fannie Maen pelastussuunnitelmista saadaan uutisia alkuviikolla. Parhaassa tapauksessa pörssi piristyy.
torstai 4. syyskuuta 2008
Uuteen sukellukseen
On tämä uskomatonta touhua. OMHEX putosi tänään 3 % ja päätti vain niukasti yli 8000 pisteen.
Luulisin että paatuneimmankin holdarin usko alkaa olla koetuksella.
Loppuvuotta koskevat tulosvaroitukset ovat vielä edessä joten näkymät ovat aika pelottavat.
Ostan syksyn paniikkimyynneistä jonkin verran lisää parhaita osingonmaksajia.
Vahvistunut dollari tulee auttamaan joitakin vientiyrityksiä, mutta valuuttakurssimuutosten tuoma hyöty hukkunee taantuman alle.
Lasku tuntuu nyt tarttuvan myös niihin osakkeisiin joiden P/B-luku on edelleen korkea.
Jäädään seuraamaan mihin tämä pörssikaaos johtaa. Erikoista on se että amerikkalaisindeksit ovat pärjänneet huomattavasti paremmin kuin OMHEX vaikka ongelmien syyt ja taloudelliset vaikutukset näkyvät lähes pelkästään Amerikassa. Eurooppalaisosakkeet olivat jo ennen pörssilaskua huomattavasti halvempia kuin amerikkalaisosakkeet. Nyt tämä ero on vain korostunut. Kannattavien yhtiöiden osakkeiden P/E-luvuissa taso 5-7 on aivan tavallinen.
Kun tähän yhdistää 7-10 %:n osinkotuoton niin osakkeet näyttävät halvoilta. Lienee kuitenkin iin, ettei osake ole koskaan niin halpa etteikö se voisi vielä puolittua pahassa romahduksessa.
Luulisin että paatuneimmankin holdarin usko alkaa olla koetuksella.
Loppuvuotta koskevat tulosvaroitukset ovat vielä edessä joten näkymät ovat aika pelottavat.
Ostan syksyn paniikkimyynneistä jonkin verran lisää parhaita osingonmaksajia.
Vahvistunut dollari tulee auttamaan joitakin vientiyrityksiä, mutta valuuttakurssimuutosten tuoma hyöty hukkunee taantuman alle.
Lasku tuntuu nyt tarttuvan myös niihin osakkeisiin joiden P/B-luku on edelleen korkea.
Jäädään seuraamaan mihin tämä pörssikaaos johtaa. Erikoista on se että amerikkalaisindeksit ovat pärjänneet huomattavasti paremmin kuin OMHEX vaikka ongelmien syyt ja taloudelliset vaikutukset näkyvät lähes pelkästään Amerikassa. Eurooppalaisosakkeet olivat jo ennen pörssilaskua huomattavasti halvempia kuin amerikkalaisosakkeet. Nyt tämä ero on vain korostunut. Kannattavien yhtiöiden osakkeiden P/E-luvuissa taso 5-7 on aivan tavallinen.
Kun tähän yhdistää 7-10 %:n osinkotuoton niin osakkeet näyttävät halvoilta. Lienee kuitenkin iin, ettei osake ole koskaan niin halpa etteikö se voisi vielä puolittua pahassa romahduksessa.
keskiviikko 3. syyskuuta 2008
Metso ja Rautaruukki pehmeinä tänään
Ostin molempia. Metso-erä (ostokurssi 25,94 €) on ensimmäinen, Rautaruukki (ostokurssi 20,97 €) toinen.
Kuten kaikki tietävät, Metso on erinomaisessa kunnossa oleva yhtiö joka yltänee kaikkien aikojen parhaaseen tulokseensa tänä vuonna. Metso jopa korotti tavoitteitaan hiljattain.
Odotan osakekohtaisen tuloksen yltävän lähes 3 €uron tasolle ja osingon olevan 1,80-2,20 €uroa per osake sisältäen mahdollisen lisäosingon. Metsossa riskinä on nimenomaan tämä "kaikki tietävät", eli osake voi romahtaa vaikka tulos olisi odotetusti erittäin vahva. Voi olla että parhaat nousijat (onko niitä edes olemassa nykyään?) löytyvät niistä osakkeista joiden tulos on odotuksiin nähden yllättävän vahva.
Rautaruukin EPS tulee olemaan noin 3 € ja osinko noin 2 €/osake. Osinkotuotto nousee jo yli 9 %:n. Esim. sijoitusasuntoa vuokraamalla on vaikea päästä samaan vuokratuottoon. Metso ja Rautaruukki ovat kuitenkin syklisiä joten hankinnat ovat melko korkeariskisiä.
Suhdanteiden merkittävästi heikentyessä voi osakkeita saada halvemmalla. Jonkinasteinen taloustaantuma lienee jo hinnoiteltu kursseihin.
Pörssikaaos on kestänyt nyt noin vuoden eikä loppua ole näkyvissä. Erikoista on ollut se ettei juuri minkäänlaisia Bear-market ralleja (muutamia yksittäisia osakkeita lukuunottamatta) ole nähty, vaan lasku on jatkunut tasaisen varmasti.
Analyytikkojen ensi vuoden tulosennusteet näyttävän räikeän ylioptimistisilta. Jälleen näyttää siltä että analyytikot pudottavat ennusteitaan vasta sitten kun kaikille markkinaosapuolille on täysin selvää ettei nykyisiin ennusteisiin ylletä. Vanha vitsi siitä että tulosten lasku valkenee viimeiseksi analyytikoille näyttää olevan melko osuva.
Kuten kaikki tietävät, Metso on erinomaisessa kunnossa oleva yhtiö joka yltänee kaikkien aikojen parhaaseen tulokseensa tänä vuonna. Metso jopa korotti tavoitteitaan hiljattain.
Odotan osakekohtaisen tuloksen yltävän lähes 3 €uron tasolle ja osingon olevan 1,80-2,20 €uroa per osake sisältäen mahdollisen lisäosingon. Metsossa riskinä on nimenomaan tämä "kaikki tietävät", eli osake voi romahtaa vaikka tulos olisi odotetusti erittäin vahva. Voi olla että parhaat nousijat (onko niitä edes olemassa nykyään?) löytyvät niistä osakkeista joiden tulos on odotuksiin nähden yllättävän vahva.
Rautaruukin EPS tulee olemaan noin 3 € ja osinko noin 2 €/osake. Osinkotuotto nousee jo yli 9 %:n. Esim. sijoitusasuntoa vuokraamalla on vaikea päästä samaan vuokratuottoon. Metso ja Rautaruukki ovat kuitenkin syklisiä joten hankinnat ovat melko korkeariskisiä.
Suhdanteiden merkittävästi heikentyessä voi osakkeita saada halvemmalla. Jonkinasteinen taloustaantuma lienee jo hinnoiteltu kursseihin.
Pörssikaaos on kestänyt nyt noin vuoden eikä loppua ole näkyvissä. Erikoista on ollut se ettei juuri minkäänlaisia Bear-market ralleja (muutamia yksittäisia osakkeita lukuunottamatta) ole nähty, vaan lasku on jatkunut tasaisen varmasti.
Analyytikkojen ensi vuoden tulosennusteet näyttävän räikeän ylioptimistisilta. Jälleen näyttää siltä että analyytikot pudottavat ennusteitaan vasta sitten kun kaikille markkinaosapuolille on täysin selvää ettei nykyisiin ennusteisiin ylletä. Vanha vitsi siitä että tulosten lasku valkenee viimeiseksi analyytikoille näyttää olevan melko osuva.
maanantai 1. syyskuuta 2008
Haukkasin hatullisen Nordeaa, lisäsin myös Kemiraa
Ostin Nordeaa kurssiin 8,88 €.
Käänsin takkini Kemirassa ja lisäsin osakkeita kurssiin 8,74 €. Jos Tikkurilan listaus hintaan 600-800 miljoonaa euroa onnistuu niin uskon Kemiran olevan mainio sijoitus tällä kurssitasolla ja arvioin tuottojen olevan realisoitavissa jo noin vuoden päästä.
Kemiran paino salkussani on alle 3 %.
Kyttään josko SanomaWSOY romahtaisi tai muuten vain osoittaisi pientä pehmeyttä.
Samoin seuraan Metson räpiköintiä turbulentissa sijoitusilmastossamme.
Syyskuu on keskimääräistä heikompi kuukausi osakemarkkinoilla. Ehkä kannattaa odotella vielä ennen lisäostoja. Kuukauden päästä voi olla taas paljon halvempaa. Muutama tulosvaroitus voisi myrkyttää taas ilmapiirin. Toivotaan ettei tule paljon osumia Fakiirisalkkuun.
Käänsin takkini Kemirassa ja lisäsin osakkeita kurssiin 8,74 €. Jos Tikkurilan listaus hintaan 600-800 miljoonaa euroa onnistuu niin uskon Kemiran olevan mainio sijoitus tällä kurssitasolla ja arvioin tuottojen olevan realisoitavissa jo noin vuoden päästä.
Kemiran paino salkussani on alle 3 %.
Kyttään josko SanomaWSOY romahtaisi tai muuten vain osoittaisi pientä pehmeyttä.
Samoin seuraan Metson räpiköintiä turbulentissa sijoitusilmastossamme.
Syyskuu on keskimääräistä heikompi kuukausi osakemarkkinoilla. Ehkä kannattaa odotella vielä ennen lisäostoja. Kuukauden päästä voi olla taas paljon halvempaa. Muutama tulosvaroitus voisi myrkyttää taas ilmapiirin. Toivotaan ettei tule paljon osumia Fakiirisalkkuun.
perjantai 29. elokuuta 2008
Ostot jatkuvat
Ostin tänään ensimmäisen erän Fiskarsin A-osakkeita kurssiin 10,15 €.
Ostin myös Spondaa kurssiin 5,40 €.
Pari viikkoa sitten kurssiin 17,80 € myydyt Nokiat ostin takaisin kurssiin 17,27 €, ja muutaman tunnin kuluttua osaketta olisi saanut hintaan 16,90 € !
Fiskarsilta ja Spondalta odotan hyvää ja vakaata osinkotuottoa.
On vaikea nähdä Fiskarsin osakkeessa laskuvaraa ellei Wärtsilä romahda täysin. Wärtsilän odotetaan tekevän vahvaa tulosta ainakin tänä vuonna ja ensi vuonna.
Olen valmis ostamaan lisää molempien yhtiöiden osakkeita jos ne tältä alhaiselta tasolta edelleen halpenevat. Nokia on lähinnä arpa salkussani, ja painoarvo salkussa onkin pieni.
Tikkurilan markkina-arvoksi listauksessa arvioidaan 600-1000 miljoonaa €uroa.
Koko Kemiran markkina-arvo on nyt noin 1,1 miljardia euroa. Mikäli arvio Tikkurilan markkina-arvosta on realistinen, on Kemira luultavasti hyvä sijoitus nykyisellä kurssitasolla.
Saatan lisätä Kemiraa salkkuuni lähiaikoina.
UPM omistaa ison potin energiayhtiö Pohjolan Voiman osakkeita. Myös Metsä-Botnian omistus on merkittävä. Uskon että UPM:n osakkeenomistajat tulevat muutaman vuoden kuluessa jollain tapaa hyötymään UPM:n taseessa olevasta piilovarallisuudesta. Alle 11 €uron kurssitasolla olisin kiinnostunut lisäämään omistustani UPM:ssä, vaikka osinkotuoton puolesta UPM ei olekaan OMHEXin kärkikastia.
SanomaWSOY saattaisi kelvata osinkosalkkuuni. P/B=1,5, P/E=11 ja osinkotuotto on noin 7 %.
Ostin myös Spondaa kurssiin 5,40 €.
Pari viikkoa sitten kurssiin 17,80 € myydyt Nokiat ostin takaisin kurssiin 17,27 €, ja muutaman tunnin kuluttua osaketta olisi saanut hintaan 16,90 € !
Fiskarsilta ja Spondalta odotan hyvää ja vakaata osinkotuottoa.
On vaikea nähdä Fiskarsin osakkeessa laskuvaraa ellei Wärtsilä romahda täysin. Wärtsilän odotetaan tekevän vahvaa tulosta ainakin tänä vuonna ja ensi vuonna.
Olen valmis ostamaan lisää molempien yhtiöiden osakkeita jos ne tältä alhaiselta tasolta edelleen halpenevat. Nokia on lähinnä arpa salkussani, ja painoarvo salkussa onkin pieni.
Tikkurilan markkina-arvoksi listauksessa arvioidaan 600-1000 miljoonaa €uroa.
Koko Kemiran markkina-arvo on nyt noin 1,1 miljardia euroa. Mikäli arvio Tikkurilan markkina-arvosta on realistinen, on Kemira luultavasti hyvä sijoitus nykyisellä kurssitasolla.
Saatan lisätä Kemiraa salkkuuni lähiaikoina.
UPM omistaa ison potin energiayhtiö Pohjolan Voiman osakkeita. Myös Metsä-Botnian omistus on merkittävä. Uskon että UPM:n osakkeenomistajat tulevat muutaman vuoden kuluessa jollain tapaa hyötymään UPM:n taseessa olevasta piilovarallisuudesta. Alle 11 €uron kurssitasolla olisin kiinnostunut lisäämään omistustani UPM:ssä, vaikka osinkotuoton puolesta UPM ei olekaan OMHEXin kärkikastia.
SanomaWSOY saattaisi kelvata osinkosalkkuuni. P/B=1,5, P/E=11 ja osinkotuotto on noin 7 %.
lauantai 23. elokuuta 2008
Pörssikurssit edelleen alamaissa
Nyt USA:ssa pelätään suurimpien asuntolainoittajien Freddie Macin ja Fannie Maen konkursseja.
Suursijoittaja Buffettin mielestä yhtiöt ovat niin suuria ettei valtiolla ole vara päästää niitä kaatumaan. Lähiviikkoina mahdollisesti julkistetaan yhtiöiden pelastussuunnitelma.
Kotimaassa kurssit sahailevat alamaissa. Merkittävää toipumista ei ole tapahtunut muutamia yksittäisiä osakkeita lukuunottamatta. Monen yhtiön osake on alempana kuin vuosiin.
Uponorin osinkotuotto 1,40 €uron osingolla olisi noin 15 %. Luulen ettei tuonsuuruiseen osinkoon kyllä usko juuri kukaan. Uponorin tulos on jäämässä selvästi alle viimevuotisen tason ja osinkoa todennäköisesti leikataan.
Kuitenkin edes euron osakekohtainen osinko nostaisi osinkotuoton 11 %:n tuntumaan.
En edelleenkään suostu kotiuttamaan tappioitani Uponorista.
Fiskars A näyttää halvalta. Wärtsilä-omistus on toden totta aliarvostettu taseessa. Wärtsilän muhkeat osingot takaavat vakaan tuloksen Fiskarsille tänäkin vuonna. Viime kevään osinko oli 0,80 €/osake. Oletan että ensi keväänä maksetaan samansuuruinen osinko. En ole vielä aloittanut Fiskarsin osakkeiden keräilyä. Luultavasti ostan Fiskarsia syksyn aikana.
SRV julkisti hyvän Q2-tuloksen. Hotellimyynnin myyntivoitto kirjautuu Q3:lle. Koko vuoden EPS lienee noin 0,50 -0,60€. Osakekohtainen OPO on noin 4,4 €. Osakkeen arvostustaso on kohtuullinen. Ensimmäinen ostoni tapahtui hieman liian kevyin perustein mutta keskihinta 5,45 € ei näytä mahdottomalta saavuttaa muutaman vuoden tähtäimellä.
YIT on myös pysynyt alhaalla. Ostanen lisää jos kurssi heikkenee edelleen ja putoaa alle 10 €.
En usko YIT:n laskevan osinkoaan vaikka tulos hieman heikkenisi. Osinko olisi näinollen vähintään 0,80 €/osake eli yli 7 % nykykurssista.
Kansalaisten sijoitushalut ovat romahtaneet. Näin se aina on: huippukursseilla kauppa käy ja kansa ostaa (viime vuoden syksyyn asti). BEAR-markkinoiden kestäessä kansalaiset vakuuttuvat siitä ettei osakkeisiin kannata sijoittaa. Seuraava pörssihuippu koetaan ehkä joskus 2013-2015. OMHEXin pohjanoteerauksen uskon syntyvän 2008-2010 välillä. Haarukka on leveä ja aion säilyttää ostovoimani koko tämän ajan.
perjantai 15. elokuuta 2008
Myin Finnairia 5,47 €, ostin Cramoa 8,88 €
Cramo on mielestäni halpa nyt. Finnairin toimiala on vaikea erityisesti korkeilla öljyn hinnoilla.
torstai 31. heinäkuuta 2008
Neste Oililta vahva tulos, Ramirent romahti
Neste Oilin tulos oli mainio: Q2 EPS=0,83 €. Koko vuoden EPS-ennusteeni on 2,20 € ja osinkoennusteeni on 1,00 €/osake. Osinkotuotto on yli 6 %. Ostin osaketta muutama viikko sitten kurssiin 15,91 €. Olen valmis lisäostoihin alemmalla kurssitasolla vaikka osake on mielestäni melko halpa jo nyt.
Ramirent antoi tänään tulosvaroituksen joka ei yllättänyt missään suhteessa vähääkään.
Silti osake romahti 20 % aivan kuin yrityksen tilanne olisi jotenkin shokeerannut sijoittajat.
Arvaukseni on että EPS putoaa tänä vuonna 0,60 €uroon (analyytikkoennusteet ovat olleet yli euron viime aikoina) ja osinkoa leikataan 0,30 €uroon ettei yhtiön olemassaolo vaarannu vuonna 2009, joka tullee olemaan vaikeampi kuin kuluva vuosi. Tulosennusteellani P/E=8 ja osinkotuotto noin 6 %. Kurssi on edelleen reilusti yli osakekohtaisen OPOn, mutta noin 5 €uron kurssitasolla Ramirentin arvostustaso on mielestäni suunnilleen kohdallaan.
Fakiirisalkun Cramo laski myös tänään. Tulosennusteeni on 1,40 €uron EPS tältä vuodelta (analyytikot: noin 2 €uron EPS). Osinkoennusteeni 0,70 €/osake saattaa olla hieman optimistinen mutta en toistaiseksi laske sitä. Cramokin on yritysostojen vuoksi aika velkainen yritys mikä saattaa vaikeuttaa osingon nostamista varsinkin jos vuodesta 2009 arvioidaan muodostuvan vuotta 2008 vaikeampi. P/E=7 ja osinkotuotto 8 %. Kurssi on alle OPOn joka tosin sisältää aika reilusti aineettomia eriä. Osake on melko matalalle arvostettu.
Ramirent antoi tänään tulosvaroituksen joka ei yllättänyt missään suhteessa vähääkään.
Silti osake romahti 20 % aivan kuin yrityksen tilanne olisi jotenkin shokeerannut sijoittajat.
Arvaukseni on että EPS putoaa tänä vuonna 0,60 €uroon (analyytikkoennusteet ovat olleet yli euron viime aikoina) ja osinkoa leikataan 0,30 €uroon ettei yhtiön olemassaolo vaarannu vuonna 2009, joka tullee olemaan vaikeampi kuin kuluva vuosi. Tulosennusteellani P/E=8 ja osinkotuotto noin 6 %. Kurssi on edelleen reilusti yli osakekohtaisen OPOn, mutta noin 5 €uron kurssitasolla Ramirentin arvostustaso on mielestäni suunnilleen kohdallaan.
Fakiirisalkun Cramo laski myös tänään. Tulosennusteeni on 1,40 €uron EPS tältä vuodelta (analyytikot: noin 2 €uron EPS). Osinkoennusteeni 0,70 €/osake saattaa olla hieman optimistinen mutta en toistaiseksi laske sitä. Cramokin on yritysostojen vuoksi aika velkainen yritys mikä saattaa vaikeuttaa osingon nostamista varsinkin jos vuodesta 2009 arvioidaan muodostuvan vuotta 2008 vaikeampi. P/E=7 ja osinkotuotto 8 %. Kurssi on alle OPOn joka tosin sisältää aika reilusti aineettomia eriä. Osake on melko matalalle arvostettu.
keskiviikko 30. heinäkuuta 2008
Vaihdoin Nokiat Rautaruukkiin
Myin Nokiat kurssiin 17,80 € ja ostin Rautaruukkia kurssiin 23,51 €.
Aiemmin tänä vuonna myin Rautaruukit 32 €uron päällä. Takaisinostoaie oli olemassa jo myyntihetkellä ja se toteutettiin nyt mainion osavuosikatsauksen jälkeen.
Odotan Rautaruukilta reilun 3 €uron EPSiä koko vuodelta ja 2 €uron osakekohtaista osinkoa.
Osinkotuotto on yli 8 %. Rautaruukki vaikuttaa melko turvalliselta sijoitukselta, koska yhtiön velkaantumisaste on huomattavan alhainen.
Nokian osakkeiden myynnistä ei synny kaupankäyntikulujen jälkeen mainittavaa myyntivoittoa.
Kemiran heikko osavuosikatsaus aiheuttaa sen että en luultavasti lisää osakkeita nykyisellä kurssitasolla vaikka kurssi onkin yli 50 % alempana kuin vuosi sitten. Toistaiseksi ainoa osto tehtiin tasolla 9,60 € ja sen jälkeen on saatu yhdet osingot (0,50 €/osake miinus verot). Kemiran taseessa on yli 600 M€uroa liikearvoa. Liikearvosta puhdistettu OPO ei ole kehittynyt suotuisasti viimeisen kymmenen vuoden aikana ja yhtiö on velkaantunut häijynnäköisesti. Itse asiassa pidän Kemiraa kriisiyhtiökandidaattina ellei merkittävää suunnanmuutosta tule pian.
Neste Oilin huominen osavuosikatsaus tulee olemaan mielenkiintoinen. Osinkotuotto on jo yli 6 %. Osakekurssi on laskenut rajusti parin vuoden takaiselta tasolta vaikka OPO/osake on noussut selvästi. Neste Oilin osake on suhteellisesti halvimmillaan nykytasoilla koko yhtiön pörssihistorian aikana. Ei liene realistista olettaa että osakekohtainen tulos heikkenisi vuodesta toiseen myös jatkossa. Näin on päässyt käymään viime vuosina. Jos Neste Oilin tuloskunto saadaan terävämmäksi, voi 3 €uron EPS olla tosiasia jo 2009 tai 2010, jolloin osinkokin voisi nousta vaikkapa 1,2-1,5 €uroon per osake, ja kurssi jonnekin 25-30 €uron tasolle.
Aiemmin tänä vuonna myin Rautaruukit 32 €uron päällä. Takaisinostoaie oli olemassa jo myyntihetkellä ja se toteutettiin nyt mainion osavuosikatsauksen jälkeen.
Odotan Rautaruukilta reilun 3 €uron EPSiä koko vuodelta ja 2 €uron osakekohtaista osinkoa.
Osinkotuotto on yli 8 %. Rautaruukki vaikuttaa melko turvalliselta sijoitukselta, koska yhtiön velkaantumisaste on huomattavan alhainen.
Nokian osakkeiden myynnistä ei synny kaupankäyntikulujen jälkeen mainittavaa myyntivoittoa.
Kemiran heikko osavuosikatsaus aiheuttaa sen että en luultavasti lisää osakkeita nykyisellä kurssitasolla vaikka kurssi onkin yli 50 % alempana kuin vuosi sitten. Toistaiseksi ainoa osto tehtiin tasolla 9,60 € ja sen jälkeen on saatu yhdet osingot (0,50 €/osake miinus verot). Kemiran taseessa on yli 600 M€uroa liikearvoa. Liikearvosta puhdistettu OPO ei ole kehittynyt suotuisasti viimeisen kymmenen vuoden aikana ja yhtiö on velkaantunut häijynnäköisesti. Itse asiassa pidän Kemiraa kriisiyhtiökandidaattina ellei merkittävää suunnanmuutosta tule pian.
Neste Oilin huominen osavuosikatsaus tulee olemaan mielenkiintoinen. Osinkotuotto on jo yli 6 %. Osakekurssi on laskenut rajusti parin vuoden takaiselta tasolta vaikka OPO/osake on noussut selvästi. Neste Oilin osake on suhteellisesti halvimmillaan nykytasoilla koko yhtiön pörssihistorian aikana. Ei liene realistista olettaa että osakekohtainen tulos heikkenisi vuodesta toiseen myös jatkossa. Näin on päässyt käymään viime vuosina. Jos Neste Oilin tuloskunto saadaan terävämmäksi, voi 3 €uron EPS olla tosiasia jo 2009 tai 2010, jolloin osinkokin voisi nousta vaikkapa 1,2-1,5 €uroon per osake, ja kurssi jonnekin 25-30 €uron tasolle.
perjantai 25. heinäkuuta 2008
Brutaali kurssilasku jatkuu - voittoja kotiutettu
Otsikon jälkimmäinen osa ei ole vitsi, sillä ihme kyllä olen päässyt kotiuttamaan myös voittoja tässä kaaoksessa. Myin Bank of American osakkeet kurssiin $28,44. Nousua tuli noin 40 % ostohinnasta vain noin viikossa. Jokeriosake Radiania myin kurssiin $2,44. Kurssi nousi noin 120 % reilussa viikossa.
Ostin Keskoa kurssiin 18,62 €, Teliasoneraa kurssiin 4,63 €, Outokumpua kurssiin 15,00 € ja YITtä kursseihin 11,73 € ja 10,95 €. YIT:n romahduksen jatkuminen kohtuullisen osavuosikatsauksen jälkeen tuntuu käsittämättömältä. Jos yhtiö on loppuvuonna tappiollinen niin ymmärrän paremmin tämänpäiväisen kurssireaktion.
Outokummun ja YIT:n kohdalla olen toiminut sinänsä loogisesti että myin Outokumpua aiemmin kurssiin 29,22 € ja YIT:tä kurssiin 19,11 € ja 16,04 €. Sen jälkeen olen ostanut YIT:tä kurssiin 14,11 €, 11,73 € ja 10,95 €.
Kurssit ovat vajonneet niin alas että juuri minkään osakkeen myymistä ei voi perustella järkisyillä, ellei sellaiseksi lasketa aietta ostaa sama osake halvemmalla takaisin.
Tulosennusteita (EPS vuodelta 2008, osinko vuodelta 2008):
YIT 1,40 € 0,85 €
Kesko 2,60 € 1,60 €
Cramo 1,40 € 0,70 €
Uponor 1,00 € 0,90 €
PKC 1,00 € 0,50 €
UPM 0,70 € 0,60 €
Outokumpu 0,70 € 1,00 €
Rautaruukki 3,00 € 2,00 €
Kaikki tulosennusteeni ovat huomattavasti analyytikkoennusteita alhaisempia.
Erityisesti Outokummun ja Cramon kohdalla poikkeama on huomattava.
Osinkotuotot ovat mainiot kaikilla yhtiöillä ja tuntuvan vain paranevan kurssilaskun myötä.
Aloitin ostot liian aikaisin kuten aina mutta ostot on tehty huomattavasti huippukursseja alhaisemmalla tasolla.
Ostin Keskoa kurssiin 18,62 €, Teliasoneraa kurssiin 4,63 €, Outokumpua kurssiin 15,00 € ja YITtä kursseihin 11,73 € ja 10,95 €. YIT:n romahduksen jatkuminen kohtuullisen osavuosikatsauksen jälkeen tuntuu käsittämättömältä. Jos yhtiö on loppuvuonna tappiollinen niin ymmärrän paremmin tämänpäiväisen kurssireaktion.
Outokummun ja YIT:n kohdalla olen toiminut sinänsä loogisesti että myin Outokumpua aiemmin kurssiin 29,22 € ja YIT:tä kurssiin 19,11 € ja 16,04 €. Sen jälkeen olen ostanut YIT:tä kurssiin 14,11 €, 11,73 € ja 10,95 €.
Kurssit ovat vajonneet niin alas että juuri minkään osakkeen myymistä ei voi perustella järkisyillä, ellei sellaiseksi lasketa aietta ostaa sama osake halvemmalla takaisin.
Tulosennusteita (EPS vuodelta 2008, osinko vuodelta 2008):
YIT 1,40 € 0,85 €
Kesko 2,60 € 1,60 €
Cramo 1,40 € 0,70 €
Uponor 1,00 € 0,90 €
PKC 1,00 € 0,50 €
UPM 0,70 € 0,60 €
Outokumpu 0,70 € 1,00 €
Rautaruukki 3,00 € 2,00 €
Kaikki tulosennusteeni ovat huomattavasti analyytikkoennusteita alhaisempia.
Erityisesti Outokummun ja Cramon kohdalla poikkeama on huomattava.
Osinkotuotot ovat mainiot kaikilla yhtiöillä ja tuntuvan vain paranevan kurssilaskun myötä.
Aloitin ostot liian aikaisin kuten aina mutta ostot on tehty huomattavasti huippukursseja alhaisemmalla tasolla.
tiistai 22. heinäkuuta 2008
Lyhyt ääliöralli finanssiosakkeissa
Pääsin hyötymään lyhyestä ääliörallista finanssiosakkeissa.
Lisäsin Bank of Americaa juuri ennen nousua kurssiin $18,66. Eilinen päätöskurssi oli yli $28.
Volatiliteetti on aivan mieletön näin isolle yhtiölle. Osake nousi yli 50 % pohjalta noin neljässä päivässä.
Saatan myydä lähiaikoina Bank of American osakkeet. Epäilen että lasku jatkuu vielä ja pohjia voidaan kolkutella toistamiseen.
YIT:n tuorein ostos tapahtui kurssiin 14,11 € (myin jokin aika sitten kursseihin 19,11 € ja 16,04 €). NYSEstä ostin arpalapuiksi RDN:a kurssiin $1,06. Run-off -tilanteessa voi palautua enemmän ja ilman konkurssia nousuvaraa pitäisi olla enemmänkin.
Kesko romahti hyvän osavuosikatsauksen jälkeen. Keskon lisääminen saattaa aktualisoitua
18 €uron kurssitason alapuolella. Nordea putosi myös hyvän Q2 raportin jälkeen.
Markkinaodotukset ovat näköjään edelleen niin korkealla ettei nousun eväitä ole.
Pohjalla ollaan kaiketi sitten kun kukaan ei odota mitään muuta kuin jatkuvia tappioita ja tulosvaroituksia ja osinkojen leikkaamisia.
Lisäsin Bank of Americaa juuri ennen nousua kurssiin $18,66. Eilinen päätöskurssi oli yli $28.
Volatiliteetti on aivan mieletön näin isolle yhtiölle. Osake nousi yli 50 % pohjalta noin neljässä päivässä.
Saatan myydä lähiaikoina Bank of American osakkeet. Epäilen että lasku jatkuu vielä ja pohjia voidaan kolkutella toistamiseen.
YIT:n tuorein ostos tapahtui kurssiin 14,11 € (myin jokin aika sitten kursseihin 19,11 € ja 16,04 €). NYSEstä ostin arpalapuiksi RDN:a kurssiin $1,06. Run-off -tilanteessa voi palautua enemmän ja ilman konkurssia nousuvaraa pitäisi olla enemmänkin.
Kesko romahti hyvän osavuosikatsauksen jälkeen. Keskon lisääminen saattaa aktualisoitua
18 €uron kurssitason alapuolella. Nordea putosi myös hyvän Q2 raportin jälkeen.
Markkinaodotukset ovat näköjään edelleen niin korkealla ettei nousun eväitä ole.
Pohjalla ollaan kaiketi sitten kun kukaan ei odota mitään muuta kuin jatkuvia tappioita ja tulosvaroituksia ja osinkojen leikkaamisia.
perjantai 11. heinäkuuta 2008
Teliasoneran takaisinostot alkoivat, Neste Oilia lisätty
Ostin Teliasoneraa kurssiin 4,61 € ja Neste Oilia kurssiin 15,91 €.
tiistai 8. heinäkuuta 2008
Tuorein ostos: Bank of America
Tarkemmin sanoen ostin vain Bank of American osakkeita. Ostokurssi oli $21,23.
CEO sanoi jokunen viikko sitten ettei osingonleikkausaikeita ole. Toivottavasti tilanne ei muutu, sillä osingon pysyessä ennallaan osinkotuotto olisi noin 11 %.
CEO sanoi jokunen viikko sitten ettei osingonleikkausaikeita ole. Toivottavasti tilanne ei muutu, sillä osingon pysyessä ennallaan osinkotuotto olisi noin 11 %.
perjantai 4. heinäkuuta 2008
Lisäsin Keskoa ja Uponoria
En suostu vieläkään uskomaan että Uponor olisi niin heikossa hapessa kuin kurssilaskusta voisi päätellä. Lisäsin osakkeita kurssiin 8,75 €.
Lisäsin myös Keskoa kurssiin 19,98 €.
Keskon osingon oletan olevan vähintään 1,60 €/osake mikä tarkoittaa yli 8 %:n osinkotuottoa.
Uponorin osinko lienee vähintään 0,80 €/osake, vastaten yli 9 %:n osinkotuottoa.
Lisäsin myös Keskoa kurssiin 19,98 €.
Keskon osingon oletan olevan vähintään 1,60 €/osake mikä tarkoittaa yli 8 %:n osinkotuottoa.
Uponorin osinko lienee vähintään 0,80 €/osake, vastaten yli 9 %:n osinkotuottoa.
torstai 3. heinäkuuta 2008
Pieniä salkkumuutoksia
Myin YIT:tä kurssiin 16,03 € (viime viikolla).
Ostin Cramoa kurssiin 9,98 € ja Outokumpua kurssiin 19,33 €.
Tapaus Outokumpu on mielenkiintoinen, koska myin osakkeita kurssiin 29,22 € noin kuukausi sitten. Nyt samalla rahalla sai 1,5-kertaisen määrän yhtiön osakkeita.
Lähiaikoina jatkan ostoja. Osakkeet ovat muutamia poikkeuksia lukuunottamatta halpoja.
Teliasoneran myynti ennen ostotarjouksen raukeamista oli ainakin lyhyellä tähtäimellä nerokas veto. Nyt saisin samaa laatutavaraa noin 20 % halvemmalla. Yhtiö ei muuttunut huonommaksi ostotarjouksen raukeamisen takia.
Uponor on laskenut niin paljon että luulen että eräät tahot tietävät yhtiön tilanteen olevan heikomman kuin tiedotteista voisi päätellä. Pelkään että osinkoa leikataan rajusti ensi keväänä.
Vuosi 2009 voi olla vaikea rakennusalan yhtiöille, mutta ehkäpä 60-70 % kurssiromahdukset sisältävät jo tällaiset odotukset ?
Ostin Cramoa kurssiin 9,98 € ja Outokumpua kurssiin 19,33 €.
Tapaus Outokumpu on mielenkiintoinen, koska myin osakkeita kurssiin 29,22 € noin kuukausi sitten. Nyt samalla rahalla sai 1,5-kertaisen määrän yhtiön osakkeita.
Lähiaikoina jatkan ostoja. Osakkeet ovat muutamia poikkeuksia lukuunottamatta halpoja.
Teliasoneran myynti ennen ostotarjouksen raukeamista oli ainakin lyhyellä tähtäimellä nerokas veto. Nyt saisin samaa laatutavaraa noin 20 % halvemmalla. Yhtiö ei muuttunut huonommaksi ostotarjouksen raukeamisen takia.
Uponor on laskenut niin paljon että luulen että eräät tahot tietävät yhtiön tilanteen olevan heikomman kuin tiedotteista voisi päätellä. Pelkään että osinkoa leikataan rajusti ensi keväänä.
Vuosi 2009 voi olla vaikea rakennusalan yhtiöille, mutta ehkäpä 60-70 % kurssiromahdukset sisältävät jo tällaiset odotukset ?
maanantai 16. kesäkuuta 2008
Lisäsin Uponoria kurssiin 10,91 €
En olisi uskonut että kurssi vajoaa näinkin alas. Mutta kun vajosi niin ostin osakkeita.
EPS-ennusteeni 1,1 € saattaa olla hieman optimistinen. Samoin osinkoennusteeni 1,0 €/osake.
Eräiden sijoittaeksperttien mukaan todennäköisin skenaario on osingon pysyminen ennallaan 1,4 €urossa. En usko että näin tulee tapahtumaan.
En vielä muuta tulosennustetta. Euron osinko tarkoittaisi yhdeksän prosentin osinkotuottoa. Myyminen näillä hinnoilla saattaa kannattaa jos uskoo Uponorin tuloksen romahtavan pahanpäiväisesti, ja jos uskoo että tulos pysyy huonona myös ensi vuonna.
EPS-ennusteeni 1,1 € saattaa olla hieman optimistinen. Samoin osinkoennusteeni 1,0 €/osake.
Eräiden sijoittaeksperttien mukaan todennäköisin skenaario on osingon pysyminen ennallaan 1,4 €urossa. En usko että näin tulee tapahtumaan.
En vielä muuta tulosennustetta. Euron osinko tarkoittaisi yhdeksän prosentin osinkotuottoa. Myyminen näillä hinnoilla saattaa kannattaa jos uskoo Uponorin tuloksen romahtavan pahanpäiväisesti, ja jos uskoo että tulos pysyy huonona myös ensi vuonna.
torstai 12. kesäkuuta 2008
Teliasoneraa myyty, Keskoa ja Uponoria lisätty
Myin Teliasoneraa kurssiin 5,99 €.
Ostin Keskoa kurssiin 23,66 €.
Ostin myös Uponoria kursseihin 13,46 € ja 12,00 €.
Tulosvaroitus ei ollut yllätys minulle, mutta ilmeisesti joillekin se oli: kurssi romahti 11 %.
Uponorin tulosennusteeni on: EPS 1,1 €/osake, osinko 1,0 €/osake.
Osinkotuotto on tällä kurssilla yli 8%.
Ostin Keskoa kurssiin 23,66 €.
Ostin myös Uponoria kursseihin 13,46 € ja 12,00 €.
Tulosvaroitus ei ollut yllätys minulle, mutta ilmeisesti joillekin se oli: kurssi romahti 11 %.
Uponorin tulosennusteeni on: EPS 1,1 €/osake, osinko 1,0 €/osake.
Osinkotuotto on tällä kurssilla yli 8%.
tiistai 10. kesäkuuta 2008
Voittoja kotiutettu - subprimeä salkkuun
Myin Teliasoneraa kurssiin 6,00 € ja ja lähes kaikki Rautaruukit kurssiin 32,22 €.
Molempien kurssitaso on selvästi korkeammalla kuin ostohetkellä ennen osinkojen irtoamista.
Ostin hieman Corus Bankshares-nimisen pankin osakkeita. Kurssi on laskenut lähes tauotta pari vuotta putkeen. OPO/osake on vielä yli 14 dollaria mutta tulee luultavasti laskemaan ennen pohjan löytymistä (if any). Hyvinä aikoina Corus on maksanut osinkoja yli dollarin per osake per vuosi. Ostin osakkeita kurssiin 4,93 dollaria.
Corus ei ole aivan keskellä subprime-kriisin myrskynsilmää, sillä se lainaa rahaa ammattilaisille eikä kotitalouksille. Lainanantopolitiikka on käsittääkseni hyvin konservatiivista ja Corus on vakavarainen pankki. Q1 tuloksen jälkeen kurssi romahti pahanpäiväisesti ja Q2 lienee tappiollinen, mutta kurssiin sisältynee jo aika kurjat odotukset lähiaikojen tuloskehityksestä.
Molempien kurssitaso on selvästi korkeammalla kuin ostohetkellä ennen osinkojen irtoamista.
Ostin hieman Corus Bankshares-nimisen pankin osakkeita. Kurssi on laskenut lähes tauotta pari vuotta putkeen. OPO/osake on vielä yli 14 dollaria mutta tulee luultavasti laskemaan ennen pohjan löytymistä (if any). Hyvinä aikoina Corus on maksanut osinkoja yli dollarin per osake per vuosi. Ostin osakkeita kurssiin 4,93 dollaria.
Corus ei ole aivan keskellä subprime-kriisin myrskynsilmää, sillä se lainaa rahaa ammattilaisille eikä kotitalouksille. Lainanantopolitiikka on käsittääkseni hyvin konservatiivista ja Corus on vakavarainen pankki. Q1 tuloksen jälkeen kurssi romahti pahanpäiväisesti ja Q2 lienee tappiollinen, mutta kurssiin sisältynee jo aika kurjat odotukset lähiaikojen tuloskehityksestä.
sunnuntai 8. kesäkuuta 2008
Ostoja tehty torstaina juuri ennen kuin rysähti
Voiko enää ostoja kurjemmin ajoittaa ?
Ostin osakkeita torstaina. Ostot:
Cramo 12,58 € (päivän ylin).
Elisa 15,08 €.
Finnair 5,38 €.
Nokia 17,56 € (päivän ylin 17,61 €, päätös noin 17 €).
Kesko 26,16 €.
Perjantaina kaikkea sai useita prosentteja halvemmalla.
Tänään luultavasti vieläkin halvemmalla.
Kotiutan luultavasti voittoja YIT:stä ja Teliasonerasta että pääsen ostamaan muita osakkeita jotka ovat mielestäni parempia diilejä näillä hinnoilla. Erityisesti Cramon tasainen kurssilasku ihmetyttää. Onko yhtiö tikittävä aikapommi vai sama vanha turvallinen Cramo kuin tähänkin asti ? Finnairin tulosnäkymät ovat ankeat mutta mielestäni huomioitu jo kurssissa joka on puolittunut noin puolen vuoden aikana.
Eli lyhyesti: Pörssihelvetti jatkuu.
Ostin osakkeita torstaina. Ostot:
Cramo 12,58 € (päivän ylin).
Elisa 15,08 €.
Finnair 5,38 €.
Nokia 17,56 € (päivän ylin 17,61 €, päätös noin 17 €).
Kesko 26,16 €.
Perjantaina kaikkea sai useita prosentteja halvemmalla.
Tänään luultavasti vieläkin halvemmalla.
Kotiutan luultavasti voittoja YIT:stä ja Teliasonerasta että pääsen ostamaan muita osakkeita jotka ovat mielestäni parempia diilejä näillä hinnoilla. Erityisesti Cramon tasainen kurssilasku ihmetyttää. Onko yhtiö tikittävä aikapommi vai sama vanha turvallinen Cramo kuin tähänkin asti ? Finnairin tulosnäkymät ovat ankeat mutta mielestäni huomioitu jo kurssissa joka on puolittunut noin puolen vuoden aikana.
Eli lyhyesti: Pörssihelvetti jatkuu.
keskiviikko 28. toukokuuta 2008
YIT:tä myyty kurssiin 19,11 €
YIT:tä tuli myytyä hieman. Ostoja on tarkoitus jatkaa lähikuukausina rahatilanteen salliessa.
Ahlströmistä näyttää muodostuvan Huhtamäen tapainen surkimus. Selittelevä pörssitiedote ei auttanut: lasku jatkui, vaikka Helsingissä oli selkeä nousupäivä.
HEXissä näyttää olevan nyt muutamia lähes ikuisia luusereita: Huhtamäki, Ahlström, M-Real.
Uponorin EPS-ennustetta voisin korottaa hieman 1,10 €uroon, koska myyntivoitot nostanevat Uponorin tulosta tänä vuonna. Osinkoennuste 1,00 €/osake. Osinkotuotto on hyvä 7 %.
Ahlströmistä näyttää muodostuvan Huhtamäen tapainen surkimus. Selittelevä pörssitiedote ei auttanut: lasku jatkui, vaikka Helsingissä oli selkeä nousupäivä.
HEXissä näyttää olevan nyt muutamia lähes ikuisia luusereita: Huhtamäki, Ahlström, M-Real.
Uponorin EPS-ennustetta voisin korottaa hieman 1,10 €uroon, koska myyntivoitot nostanevat Uponorin tulosta tänä vuonna. Osinkoennuste 1,00 €/osake. Osinkotuotto on hyvä 7 %.
maanantai 26. toukokuuta 2008
Teliasoneraa ja Outokumpua myyty rahapulassa
Myin tänään rahapulan takia Teliasoneraa (5,75 €) ja Outokumpua (29,22 €).
Näillä hinnoilla en myisi ellen todella tarvitsisi rahaa muihin tarkoituksiin.
Molemmista myynneistä realisoituu myyntivoittoa. Aika näyttää olisiko pitänyt myydä jotain tappiolla olevaa osaketta.
Pörssihelvetti tuntuu jatkuvan. Jos nyt Subprime-kriisi jäisikin taka-alalle niin uusia selityksiä kurssilaskulle keksitään aivan varmasti (siis mikäli kurssilasku jatkuu, muutoinhan selityksiä ei tarvitse keksiä). Seuraava romahduksen syy voisi olla vaikka öljykriisi.
Näillä hinnoilla en myisi ellen todella tarvitsisi rahaa muihin tarkoituksiin.
Molemmista myynneistä realisoituu myyntivoittoa. Aika näyttää olisiko pitänyt myydä jotain tappiolla olevaa osaketta.
Pörssihelvetti tuntuu jatkuvan. Jos nyt Subprime-kriisi jäisikin taka-alalle niin uusia selityksiä kurssilaskulle keksitään aivan varmasti (siis mikäli kurssilasku jatkuu, muutoinhan selityksiä ei tarvitse keksiä). Seuraava romahduksen syy voisi olla vaikka öljykriisi.
tiistai 13. toukokuuta 2008
Pohjolaa myyty, Cramoa ostettu
Myin tänään Pohjolaa kurssiin 13,66 € ja ostin tilalle Cramoa kurssiin 13,99 €.
Cramon Q1 sujui hieman paremmin kuin arvelin: EPS 0,26 €. Yhtiö lupaa edelleen liikaa. Ilmeisesti yhtiön on vaikea luopua tavoitteestaan vaikka kaikki merkit viittaavat siihen ettei se ole enää realistinen. Arvaan että Cramon koko vuoden EPS on 1,50 € ja osinko 0,70 €. OPO on reilut 11 €/osake mutta sisältää reippaasti liikearvoa. Osake on nyt kohtuullisesti hinnoiteltu (P/E=9), joidenkin mielestä jopa halpa (nämä tahot tosin ennustavat reilusti yli 2 €uron EPSiä tälle vuodelle).
Pohjolan Q1 oli paha pettymys, en näe Pohjolassa kovin paljon nousuvaraa vuoden tähtäimellä.
Cramon arvelisin toipuvan takaisin yli 15 €uron tasolle kohti vuoden loppua.
Vuosi sitten 38 €urossa Cramo oli naurettavan kallis ja tiesin sen. Ihmeellistä on miten nousut ja laskut aina ruokkivat itseään.
Noin puolet Talouselämä ja Arvopaperi-lehdissä julkaistuista tulosennusteista on pahasti yläkanttiin. Ennusteita tullaan laskemaan tasaisesti vuoden kuluessa.
Omia vuoden 2008 EPS-ennusteitani ja osinkoennusteitani muutamille yhtiöille (ensin EPS, sitten osinko per osake):
Uponor 1,00 € 0,90 €
YIT 1,60 € 0,90 €
Kesko 2,00 € 1,60 €
UPM 0,70 € 0,75 €
Ahlstrom 0,80 € 0,70 €
Atria 1,00 € 0,70 €
Sampo 1,20 € 1,20 €
Nordea 1,10 € 0,55 €
Orion 1,10 € 1,00 €
Cramo 1,50 € 0,70 €
Pohjola 0,90 € 0,65 €
Elisa 1,00 € 1,00 €
Tappiovaara on pienin parhaissa osinkopapereissa. Turvallisia ostoksia tällä hetkellä ovat mielestäni Kesko, Orion ja Sampo.
Cramon Q1 sujui hieman paremmin kuin arvelin: EPS 0,26 €. Yhtiö lupaa edelleen liikaa. Ilmeisesti yhtiön on vaikea luopua tavoitteestaan vaikka kaikki merkit viittaavat siihen ettei se ole enää realistinen. Arvaan että Cramon koko vuoden EPS on 1,50 € ja osinko 0,70 €. OPO on reilut 11 €/osake mutta sisältää reippaasti liikearvoa. Osake on nyt kohtuullisesti hinnoiteltu (P/E=9), joidenkin mielestä jopa halpa (nämä tahot tosin ennustavat reilusti yli 2 €uron EPSiä tälle vuodelle).
Pohjolan Q1 oli paha pettymys, en näe Pohjolassa kovin paljon nousuvaraa vuoden tähtäimellä.
Cramon arvelisin toipuvan takaisin yli 15 €uron tasolle kohti vuoden loppua.
Vuosi sitten 38 €urossa Cramo oli naurettavan kallis ja tiesin sen. Ihmeellistä on miten nousut ja laskut aina ruokkivat itseään.
Noin puolet Talouselämä ja Arvopaperi-lehdissä julkaistuista tulosennusteista on pahasti yläkanttiin. Ennusteita tullaan laskemaan tasaisesti vuoden kuluessa.
Omia vuoden 2008 EPS-ennusteitani ja osinkoennusteitani muutamille yhtiöille (ensin EPS, sitten osinko per osake):
Uponor 1,00 € 0,90 €
YIT 1,60 € 0,90 €
Kesko 2,00 € 1,60 €
UPM 0,70 € 0,75 €
Ahlstrom 0,80 € 0,70 €
Atria 1,00 € 0,70 €
Sampo 1,20 € 1,20 €
Nordea 1,10 € 0,55 €
Orion 1,10 € 1,00 €
Cramo 1,50 € 0,70 €
Pohjola 0,90 € 0,65 €
Elisa 1,00 € 1,00 €
Tappiovaara on pienin parhaissa osinkopapereissa. Turvallisia ostoksia tällä hetkellä ovat mielestäni Kesko, Orion ja Sampo.
maanantai 12. toukokuuta 2008
Orionia lisätty kurssiin 12,95 €
Orionin tulos ja osinko ovat melko hyvin ennustettavissa.
Yritän tässä ennustaa: EPS vuonna 2008 = 1,10 €. Osinko 1,00 €/osake.
Osinkotuotoksi muodostuisi yli 7 %. Vaatimatonkin kurssinousu nostaisi kokonaistuoton hyvälle tasolle.
Cramo näyttää houkuttelevalta tällä kurssitasolla. Huominen osavuosikatsaus tulee olemaan mielenkiintoinen. Yritänpä huvikseni arvata osakekohtaisen Q1-tuloksen: 0,23 €.
Käytettävissäni olevat tulosennusteet koko vuodelle ovat mielestäni liian optimistisia.
SRV raportoi myös huomenna. Toivotaan että syöksykierre oikenee. Tällä hetkellä uskon vielä etten maksanut osakkeistani liikaa. Huomenna näkemys voi olla toinen...
Yritän tässä ennustaa: EPS vuonna 2008 = 1,10 €. Osinko 1,00 €/osake.
Osinkotuotoksi muodostuisi yli 7 %. Vaatimatonkin kurssinousu nostaisi kokonaistuoton hyvälle tasolle.
Cramo näyttää houkuttelevalta tällä kurssitasolla. Huominen osavuosikatsaus tulee olemaan mielenkiintoinen. Yritänpä huvikseni arvata osakekohtaisen Q1-tuloksen: 0,23 €.
Käytettävissäni olevat tulosennusteet koko vuodelle ovat mielestäni liian optimistisia.
SRV raportoi myös huomenna. Toivotaan että syöksykierre oikenee. Tällä hetkellä uskon vielä etten maksanut osakkeistani liikaa. Huomenna näkemys voi olla toinen...
maanantai 5. toukokuuta 2008
Atria syöksykierteessä, Uponor kurjistuu
Atrian Q1 tulos romahti odotettua syvemmälle. Lienee viisainta vaatia huomattavaa substanssialea ennen lisäostoja.
Uponorin tuloskehitys kääntyi odotetusti jyrkkään laskuun. Koko vuoden tulosennusteeni Uponorille on tällä hetkellä 1,00 €/osake. Tämäkin on mielestäni melko optimistinen ennuste. Osinkoennuste 0,90 €/osake. Vaikka ostinkin osaketta nykytasoa ylempänä, voisin todeta että osake on romahtanut aivan aiheellisesti.
Nyt pitäisi pystyä hillitsemään ostohaluja. Q2 tuloskatsaukset ja USA:n markkinoilta lähes päivittäin kantautuvat huonot uutiset aiheuttanevat vielä pahoja kurssiromahduksia.
Viime aikojen ostoksista Elisa ja Kesko ovat melko turvallisia näillä kurssitasoilla. Kesko romahti vuodessa noin 50 %. Osinkotuotto on nyt kohdallaan noin 6 % ja P/B=1.3. Lisäosto paikallaan ehkä jo 23 €urossa. Ostot edelleen pienissä erissä ja ajallisesti hajautettuna.
Uponorin tuloskehitys kääntyi odotetusti jyrkkään laskuun. Koko vuoden tulosennusteeni Uponorille on tällä hetkellä 1,00 €/osake. Tämäkin on mielestäni melko optimistinen ennuste. Osinkoennuste 0,90 €/osake. Vaikka ostinkin osaketta nykytasoa ylempänä, voisin todeta että osake on romahtanut aivan aiheellisesti.
Nyt pitäisi pystyä hillitsemään ostohaluja. Q2 tuloskatsaukset ja USA:n markkinoilta lähes päivittäin kantautuvat huonot uutiset aiheuttanevat vielä pahoja kurssiromahduksia.
Viime aikojen ostoksista Elisa ja Kesko ovat melko turvallisia näillä kurssitasoilla. Kesko romahti vuodessa noin 50 %. Osinkotuotto on nyt kohdallaan noin 6 % ja P/B=1.3. Lisäosto paikallaan ehkä jo 23 €urossa. Ostot edelleen pienissä erissä ja ajallisesti hajautettuna.
maanantai 28. huhtikuuta 2008
Elisa rojahti - ja päätyi Fakiirisalkkuun
Osakekurssit putoilevat kuin mädät omenat.
Viime viikolla romahti Elisa. Valtio onnistui myymään osakkeensa juuri ennen tulosvaroitusta.
Ostin Elisaa osakkeita tänään kurssiin 14,15 €. Jos osinko supistuu ensi keväänä 1,40 €uroon, niin osinkotuotto on noin 10 % tällä ostokurssilla. Osakekurssi suhteessa osakekohtaiseen substanssiin on edelleen korkealla tasolla, mutta odotettavissa oleva korkea osinkotuotto puoltaa ostopäätöstä.
NCC:n osakkeet olen jo henkisesti alaskirjannut. USA:n pankkikriisi on vielä pahempi kuin osasin kuvitella ja NCC on ehkä surkein pankki 20 suurimman pankin joukosta. Tätä en aavistanut ostohetkellä. Pirullista kyllä tikkaa heittävä apina olisi luultavasti valinnut paremmin. En silti myy NCC:n osakkeita vielä, odotan josko osake nousisi ihmeen kaupalla hieman jolloin saisin paremman hinnan. Pääomaruiskeen laimennusvaikutus on kolossaalinen. NCC:n osakekohtaiset tunnusluvut tulevat olemaan surkeat seuraavat 5-10 vuotta, olettaen että pankki pysyy edes pystyssä, mikä ei ole ollenkaan varmaa.
Keskityn jatkossa entistä enemmän kotimaisiin yhtiöihin. Niiden tiedotuspolitiikkaan ja kirjanpitoon voi sentään vielä luottaa.
Viime viikolla romahti Elisa. Valtio onnistui myymään osakkeensa juuri ennen tulosvaroitusta.
Ostin Elisaa osakkeita tänään kurssiin 14,15 €. Jos osinko supistuu ensi keväänä 1,40 €uroon, niin osinkotuotto on noin 10 % tällä ostokurssilla. Osakekurssi suhteessa osakekohtaiseen substanssiin on edelleen korkealla tasolla, mutta odotettavissa oleva korkea osinkotuotto puoltaa ostopäätöstä.
NCC:n osakkeet olen jo henkisesti alaskirjannut. USA:n pankkikriisi on vielä pahempi kuin osasin kuvitella ja NCC on ehkä surkein pankki 20 suurimman pankin joukosta. Tätä en aavistanut ostohetkellä. Pirullista kyllä tikkaa heittävä apina olisi luultavasti valinnut paremmin. En silti myy NCC:n osakkeita vielä, odotan josko osake nousisi ihmeen kaupalla hieman jolloin saisin paremman hinnan. Pääomaruiskeen laimennusvaikutus on kolossaalinen. NCC:n osakekohtaiset tunnusluvut tulevat olemaan surkeat seuraavat 5-10 vuotta, olettaen että pankki pysyy edes pystyssä, mikä ei ole ollenkaan varmaa.
Keskityn jatkossa entistä enemmän kotimaisiin yhtiöihin. Niiden tiedotuspolitiikkaan ja kirjanpitoon voi sentään vielä luottaa.
lauantai 26. huhtikuuta 2008
maanantai 31. maaliskuuta 2008
Huhtamäki avasi tulosvaroitussesongin
Huhtamäki ehätti jo pökeltämään Q1:stä koskevan tulosvaroituksen. Yllättävä varoitus tämä ei ollut. Oikeastaan suurempi yllätys olisi se ettei Huhtamäen tarvitsisi varoittaa satunnaisesti valittuna 6 kuukauden ajanjaksona. Ilmeisesti suuremman kurssiromahduksen torjumiseksi oli loppuvuotta koskeva ohjeistus siinämäärin epärealistinen hyvä, että Huhtamäki virkistänee sijoittajien aivotoimintaa uudella tulosvaroituksella jo ennen syksyä. Jäämme odottamaan seuraavan tulosvaroituksen yksityiskohtia. Moniko uskoo vielä Huhtamäen tiedotteissa esitettyjä tulevaisuuden tuloskehitykseen liittyviä loruja ? Lähes poikkeuksetta etukäteen annettu ohjeistus osoittautuu liian optimistiseksi. Näin käynee tälläkin kertaa.
tiistai 4. maaliskuuta 2008
UPM:ää lisätty salkkuun
Ostin tänään lisää UPM:ää kurssiin 11,25 €.
Lähiaikoina aion olla odottavalla kannalla. USA:n taloudesta kuuluu päivittäin yhä huonompia uutisia. Olisi vaarallista ostaa liikaa osakkeita nyt jos edessä olisikin pörssiromahdus.
USA:n pankkikriisi on niin laaja ja katastrofaalinen että globaalia pörssiromahdusta ei tältä pohjalta voi sulkea pois.
Tammi-helmikuun ostoryntäykseni vaihtuu nyt odotteluun pelokkaissa tunnelmissa.
Myyminen ei houkuttele vaikka kenties tulee vielä mahdollisuus ostaa samoja osakkeita huomattavasti halvemmalla.
Lähiaikoina aion olla odottavalla kannalla. USA:n taloudesta kuuluu päivittäin yhä huonompia uutisia. Olisi vaarallista ostaa liikaa osakkeita nyt jos edessä olisikin pörssiromahdus.
USA:n pankkikriisi on niin laaja ja katastrofaalinen että globaalia pörssiromahdusta ei tältä pohjalta voi sulkea pois.
Tammi-helmikuun ostoryntäykseni vaihtuu nyt odotteluun pelokkaissa tunnelmissa.
Myyminen ei houkuttele vaikka kenties tulee vielä mahdollisuus ostaa samoja osakkeita huomattavasti halvemmalla.
torstai 28. helmikuuta 2008
Atria
Ostin Atriaa kurssiin 15,83 €. Osakekurssi on painunut OPOn alapuolelle ja osake näyttää kohtuullisen edulliselta. Put your money where your mouth is. Ostan yleensä Atrian kinkkuja leivän päälle.
lauantai 23. helmikuuta 2008
M-Real jokeriksi salkkuun, Teliasoneraa lisätty
Ostin M-Realia kurssiin 2,18 €. Kyseessä on suuririskinen sijoitus jossa pääoma voi tuhoutua kokonaan tai jopa tuplaantua seuraavien parin vuoden aikana.
Teliasoneraa ostin lisää kurssiin 4,96 €.
Wall Street kääntyi perjantaina viimeisen tunnin aikana plussalle kun CNBC kertoi joukkolainavakuuttaja Ambacin (ABK) pelastussuunnitelmasta. Lisätietoja asiasta saataneen ensi viikon aikana. Pelastussuunnitelman vahvistuminen ensi viikon aikana saattaisi vakauttaa USA:n pörssejä ja tuoda nostetta myös OMX:iin.
Fakiirisalkun National City Corporation (NCC) nousi perjantai-iltana noin 5 %. NCC-sijoitus on edelleen hieman tappiolla saaduista osingoista huolimatta. USA:n pankkiosakkeet ovat sahailleet ylös-alas ilman selvää trendiä viimeisen kuukauden ajan. On myönnettävä että NCC on kehnommassa kunnossa kuin ostohetkellä ajattelin, mutta välitöntä konkurssivaaraa ei mielestäni ole. Jos luottokriisi ei merkittävästi pahene ja markkinat normalisoituvat parin vuoden aikana, NCC:n osakekurssi palannee noin 1-1.5 kertaa OPOn tasolle muutaman vuoden aikana. Tällöin osake voisi nousta 20-30 €uron haarukkaan. Käytettävissä olevien tietojen perusteella en näe tappioiden kotiuttamista järkevänä vaihtoehtona.
Teliasoneraa ostin lisää kurssiin 4,96 €.
Wall Street kääntyi perjantaina viimeisen tunnin aikana plussalle kun CNBC kertoi joukkolainavakuuttaja Ambacin (ABK) pelastussuunnitelmasta. Lisätietoja asiasta saataneen ensi viikon aikana. Pelastussuunnitelman vahvistuminen ensi viikon aikana saattaisi vakauttaa USA:n pörssejä ja tuoda nostetta myös OMX:iin.
Fakiirisalkun National City Corporation (NCC) nousi perjantai-iltana noin 5 %. NCC-sijoitus on edelleen hieman tappiolla saaduista osingoista huolimatta. USA:n pankkiosakkeet ovat sahailleet ylös-alas ilman selvää trendiä viimeisen kuukauden ajan. On myönnettävä että NCC on kehnommassa kunnossa kuin ostohetkellä ajattelin, mutta välitöntä konkurssivaaraa ei mielestäni ole. Jos luottokriisi ei merkittävästi pahene ja markkinat normalisoituvat parin vuoden aikana, NCC:n osakekurssi palannee noin 1-1.5 kertaa OPOn tasolle muutaman vuoden aikana. Tällöin osake voisi nousta 20-30 €uron haarukkaan. Käytettävissä olevien tietojen perusteella en näe tappioiden kotiuttamista järkevänä vaihtoehtona.
torstai 21. helmikuuta 2008
Kemira salkkuun !
Kemiran osakkeeseen kohdistuneet kolossaaliset myyntipaineet näyttävät hälvenneen.
Ostin Kemiraa Fakiirisalkkuun kurssiin 9,61 €. Osake on arvostettu hieman yli tasearvoon ja maksaa keskinkertaiset osingot. Jos Paasikivet lähtevät hakemaan tuottoa sijoitukselleen, voisi agendalla olla Kemiran pilkkominen, jolloin osien arvon summa olisi luultavasti korkeampi kuin nykyinen pörssiarvo. Esim. reippaasti kasvava vedenpudistuskemikaaleja myyvä Kemira Water arvostettaisiin luultavasti reilusti yli OPOn tasolle pörssissä, samoin Kemira Coatings. Vedenpuhdistuskemikaalien ja vedenpuhdistusratkaisujen kysyntä on Kemiran mukaan hyvä kaikilla markkina-alueilla.
Osakekurssit ovat hieman vahvistuneet tammikuun lopun pohjalukemista.
Pelkään kuitenkin että loppuvuoden aikana synkistellään vielä pörsseissä.
Ostin Kemiraa Fakiirisalkkuun kurssiin 9,61 €. Osake on arvostettu hieman yli tasearvoon ja maksaa keskinkertaiset osingot. Jos Paasikivet lähtevät hakemaan tuottoa sijoitukselleen, voisi agendalla olla Kemiran pilkkominen, jolloin osien arvon summa olisi luultavasti korkeampi kuin nykyinen pörssiarvo. Esim. reippaasti kasvava vedenpudistuskemikaaleja myyvä Kemira Water arvostettaisiin luultavasti reilusti yli OPOn tasolle pörssissä, samoin Kemira Coatings. Vedenpuhdistuskemikaalien ja vedenpuhdistusratkaisujen kysyntä on Kemiran mukaan hyvä kaikilla markkina-alueilla.
Osakekurssit ovat hieman vahvistuneet tammikuun lopun pohjalukemista.
Pelkään kuitenkin että loppuvuoden aikana synkistellään vielä pörsseissä.
perjantai 15. helmikuuta 2008
Salkkuun ostettu Teliasoneraa ja Orionia
Teliasoneraa ostettiin tänään kurssiin 5,29 € ja Orionia kurssiin 14,35 €. Teliasoneran osinkotuotto ostokurssilla on hieman alle 8 %, mikä on varsin erinomainen osinkotuotto.
Orionin osinkotuotto ostokurssilla on hieman alle 7 % mikä on niinikään korkeahko osinkotuotto.
Molempien yhtiöiden osakkeita saatetaan ostaa lisää jos osakkeita on tarjolla sopivan halvalla.
Orion on OPOon suhteutettuna kallis osake kuten useimmat lääkeyhtiöiden osakkeet yleensäkin ovat.
Tällä hetkellä mielenkiintoisia osakkeita ovat Kemira, PKC ja UPM. Eräille suursijoittajille Kemiran osake maittoi merkittävästi korkeammallakin kurssitasolla. Nyt arvostustaso on maltillistunut ollen lähellä OPOa, osinkotuoton ollessa vajaat 6 %. Räikeästi aliarvostetusta osakkeesta ei mielestäni ole silti vielä kyse. Markkinat ovat nyt niin heikot että olisi suoranainen ihme ellei näitä osakkeita saisi lähiaikoina entistäkin halvemmalla. En silti lähde ottamaan riskiä että myisin jo ostamani osakkeet juuri ennen nousua.
Pieni OKO-siivu salkussa on mädäntynyt viime aikoina ja vajonnut tappiolle. OKOn osaketta olen valmis ostamaan lisää mikäli kurssi laskee yhtiöstä riippumattomista syistä noin 11 €uron tasolle.
Orionin osinkotuotto ostokurssilla on hieman alle 7 % mikä on niinikään korkeahko osinkotuotto.
Molempien yhtiöiden osakkeita saatetaan ostaa lisää jos osakkeita on tarjolla sopivan halvalla.
Orion on OPOon suhteutettuna kallis osake kuten useimmat lääkeyhtiöiden osakkeet yleensäkin ovat.
Tällä hetkellä mielenkiintoisia osakkeita ovat Kemira, PKC ja UPM. Eräille suursijoittajille Kemiran osake maittoi merkittävästi korkeammallakin kurssitasolla. Nyt arvostustaso on maltillistunut ollen lähellä OPOa, osinkotuoton ollessa vajaat 6 %. Räikeästi aliarvostetusta osakkeesta ei mielestäni ole silti vielä kyse. Markkinat ovat nyt niin heikot että olisi suoranainen ihme ellei näitä osakkeita saisi lähiaikoina entistäkin halvemmalla. En silti lähde ottamaan riskiä että myisin jo ostamani osakkeet juuri ennen nousua.
Pieni OKO-siivu salkussa on mädäntynyt viime aikoina ja vajonnut tappiolle. OKOn osaketta olen valmis ostamaan lisää mikäli kurssi laskee yhtiöstä riippumattomista syistä noin 11 €uron tasolle.
tiistai 5. helmikuuta 2008
Odotetut osingot Outokummulta ja UPM:ltä
Outokummun osinko 1,20 €/osake antaa Fakiirisalkun Outokummuille yli 6 % osinkotuoton.
Outokummun osinkopolitiikkaan haetaan vakautta, mikä on hyvä uutinen. Tulkitsen niin että osinkotuotto pysyy jatkossakin hyvänä, ellei kurssi nouse, mikä ei ymmärrettävistä syistä ole pahaksi.
UPM:n aiemmiltakin vuosilta tuttu osinko 0,75 €/osake vastaa yli 6 % tuottoa viimeisimmälle UPM-ostokselle. UPM:n tulos oli tuttuun tapaan rökäleisen surkea, koko vuoden EPS oli vain 0,16 €. Huhtamäen tapaan tulevat osingot alkavat olla vaarassa tällä vauhdilla. Alkuvuoden ohjeistus oli heikko. UPM on silti hinnoiteltu melko alas, kurssi on tätä kirjoittaessani noin 5 % alle osakekohtaisen OPOn. Voi olla myöhäistä myydä jos tapahtuu edes heikko käänne parempaan. Toisaalta ei ole nähtävissä syitä miksi 8 vuotta jatkunut kurjistumisen kierre pysähtyisi. Kahdeksaa laihaa vuotta voi aivan hyvin seurata kahdeksan vielä laihempaa vuotta.
Outokummun osinkopolitiikkaan haetaan vakautta, mikä on hyvä uutinen. Tulkitsen niin että osinkotuotto pysyy jatkossakin hyvänä, ellei kurssi nouse, mikä ei ymmärrettävistä syistä ole pahaksi.
UPM:n aiemmiltakin vuosilta tuttu osinko 0,75 €/osake vastaa yli 6 % tuottoa viimeisimmälle UPM-ostokselle. UPM:n tulos oli tuttuun tapaan rökäleisen surkea, koko vuoden EPS oli vain 0,16 €. Huhtamäen tapaan tulevat osingot alkavat olla vaarassa tällä vauhdilla. Alkuvuoden ohjeistus oli heikko. UPM on silti hinnoiteltu melko alas, kurssi on tätä kirjoittaessani noin 5 % alle osakekohtaisen OPOn. Voi olla myöhäistä myydä jos tapahtuu edes heikko käänne parempaan. Toisaalta ei ole nähtävissä syitä miksi 8 vuotta jatkunut kurjistumisen kierre pysähtyisi. Kahdeksaa laihaa vuotta voi aivan hyvin seurata kahdeksan vielä laihempaa vuotta.
torstai 31. tammikuuta 2008
FED leikkasi ohjauskorkoa puoli prosenttiyksikköä - karhumarkkinat jatkuvat
FED leikkasi eilen ohjauskorkoa puoli prosenttiyksikköä tasan 3:een prosenttiin.
Wall Street nousi aluksi mutta sukelsi reilun tunnin kuluttua takaisin miinukselle.
Tänään Euroopassa kurssilasku on jatkunut muutaman päivän tauon jälkeen.
Voisi sanoa että Euroopassa on ns. normipäivä - tätä kirjoittaessani Saksan DAX-indeksi on noin 1,6 %:n laskussa.
Viimeisen viikon aikana Fakiirisalkkuun ei ole ostettu lisää osakkeita.
OMHEXissä kurssit ovat nyt laskeneet lähes tauotta kolmen kuukauden ajan.
Tulee olemaan mielenkiintoista nähdä seuraako Mustaa Marraskuuta, mollivoittoista joulukuuta ja tammikuun romahdusta Helvetillinen Helmikuu.
Wall Street nousi aluksi mutta sukelsi reilun tunnin kuluttua takaisin miinukselle.
Tänään Euroopassa kurssilasku on jatkunut muutaman päivän tauon jälkeen.
Voisi sanoa että Euroopassa on ns. normipäivä - tätä kirjoittaessani Saksan DAX-indeksi on noin 1,6 %:n laskussa.
Viimeisen viikon aikana Fakiirisalkkuun ei ole ostettu lisää osakkeita.
OMHEXissä kurssit ovat nyt laskeneet lähes tauotta kolmen kuukauden ajan.
Tulee olemaan mielenkiintoista nähdä seuraako Mustaa Marraskuuta, mollivoittoista joulukuuta ja tammikuun romahdusta Helvetillinen Helmikuu.
torstai 24. tammikuuta 2008
Ostoja jatkettu salkun mädäntyessä
Tiistaina 22.1.2008 ostin Sampoa (ostokurssi 15,44 €), PKC:tä (7,66 €) ja Uponoria (15,77 €).
USA:n pörssejä nosti eilen mm. bondivakuuttajien pelastussuunnitelma.
Pohjamutiin (paikoin reilusti alle OPOon) lyötyjen finanssiosakkeiden kurssit pääosin vahvistuivat.
Tänään OMHEX on rajussa nousussa ennen Nokian tilinpäätöstä.
Jos oletetaan OMHEXin yhtiöiden tekevän keskimäärin suunnilleen viime vuoden tasoisia tuloksia tänä vuonna, voidaan todeta että osakkeet ovat (keskimäärin) melko alhaisesti arvostettuja viime kuukausien kurssilaskun seurauksena.
Ei olisi yllättävää, jos pörssissä nähtäisiin lähiviikkoina voimakas lyhytaikainen nousupiikki.
FEDin koronlaskut parantavat USA:n asuntovelallisten asemaa tuntuvasti, vaikka asuntoluottojen korot USA:ssa ovatkin edelleen korkeammat kuin Suomessa.
USA:n pörssejä nosti eilen mm. bondivakuuttajien pelastussuunnitelma.
Pohjamutiin (paikoin reilusti alle OPOon) lyötyjen finanssiosakkeiden kurssit pääosin vahvistuivat.
Tänään OMHEX on rajussa nousussa ennen Nokian tilinpäätöstä.
Jos oletetaan OMHEXin yhtiöiden tekevän keskimäärin suunnilleen viime vuoden tasoisia tuloksia tänä vuonna, voidaan todeta että osakkeet ovat (keskimäärin) melko alhaisesti arvostettuja viime kuukausien kurssilaskun seurauksena.
Ei olisi yllättävää, jos pörssissä nähtäisiin lähiviikkoina voimakas lyhytaikainen nousupiikki.
FEDin koronlaskut parantavat USA:n asuntovelallisten asemaa tuntuvasti, vaikka asuntoluottojen korot USA:ssa ovatkin edelleen korkeammat kuin Suomessa.
maanantai 21. tammikuuta 2008
Ostot jatkuvat - nyt ei kannata heittää pyyhettä kehään
DAX-indeksi oli ajoittain yli 7 % miinuksella tänään. OMHEXin lasku oli hieman maltillisempaa, mutta lähes kaikki osakkeet osallistuivat jälleen laskuun.
Tänään ostin Nordeaa (ostokurssi 9,13 €), Sampoa (16,96 €) ja Neste Oilia (19,92 €).
Kaikista kolmesta osakkeesta saanee yli 5 %:n osinkotuoton.
Neste Oilin OPO on noussut hurjasti viimeisten kahden vuoden aikana.
Osakekurssi on polkenut pitkään paikallaan. Neste Oil on suhteellisesti huomattavasti halvempi osake nyt 20 €urossa kuin pari vuotta sitten suunnilleen samalla tasolla.
Osinko voisi olla 0,90-1,0 €/osake jolloin osinkotuotto on jo kohtuullinen joskaan ei erityisen hyvä.
Halpojen osakkeiden löytäminen ei tuota enää minkäänlaisia vaikeuksia.
Tulee olemaan mielenkiintoista nähdä miten finanssikriisi on vaikuttanut OKOn ja Nordean tuloksiin viimeisellä neljänneksellä. Sammon sijoitus Nordeaan on noin 20 % tappiolla tällä hetkellä. Fakiirisalkussa Nordean keskihinta on selvästi alle 10 € mikä ei ole mielestäni liikaa edes muutaman vuoden sijoitushorisontilla.
Osakkeista kannattanee pitää nyt tiukasti kiinni. Jos katsotaan vaikka vain 2-3 vuoden päähän ja oletetaan ettei globaalia talouslamaa tule tyyliin 1929-1932, on melko varmaa että osakkeet ovat 2-3 vuoden päästä korkeammalla tasolla kuin nyt. Nousu voi toki alkaa aiemminkin. Muutaman kuukauden päästä saatavilla osingoilla kannattaa ostaa lisää osakkeita.
Fakiirisalkkuun ei nykytietämyksen valossa ole ostettu ainoatakaan osaketta joka olisi ilmeisen yliarvostettu. Yleensä P/E ja P/B ovat alhaisia ja ROE hyvä, ja mikäli näin ei ole, on yhtiössä jotain erityistä jonka avulla voi perustella korkeamman arvostustason, esimerkiksi poikkeuksellisen korkea ja hyvin ennustettavissa oleva osinkotuotto.
Tänään ostin Nordeaa (ostokurssi 9,13 €), Sampoa (16,96 €) ja Neste Oilia (19,92 €).
Kaikista kolmesta osakkeesta saanee yli 5 %:n osinkotuoton.
Neste Oilin OPO on noussut hurjasti viimeisten kahden vuoden aikana.
Osakekurssi on polkenut pitkään paikallaan. Neste Oil on suhteellisesti huomattavasti halvempi osake nyt 20 €urossa kuin pari vuotta sitten suunnilleen samalla tasolla.
Osinko voisi olla 0,90-1,0 €/osake jolloin osinkotuotto on jo kohtuullinen joskaan ei erityisen hyvä.
Halpojen osakkeiden löytäminen ei tuota enää minkäänlaisia vaikeuksia.
Tulee olemaan mielenkiintoista nähdä miten finanssikriisi on vaikuttanut OKOn ja Nordean tuloksiin viimeisellä neljänneksellä. Sammon sijoitus Nordeaan on noin 20 % tappiolla tällä hetkellä. Fakiirisalkussa Nordean keskihinta on selvästi alle 10 € mikä ei ole mielestäni liikaa edes muutaman vuoden sijoitushorisontilla.
Osakkeista kannattanee pitää nyt tiukasti kiinni. Jos katsotaan vaikka vain 2-3 vuoden päähän ja oletetaan ettei globaalia talouslamaa tule tyyliin 1929-1932, on melko varmaa että osakkeet ovat 2-3 vuoden päästä korkeammalla tasolla kuin nyt. Nousu voi toki alkaa aiemminkin. Muutaman kuukauden päästä saatavilla osingoilla kannattaa ostaa lisää osakkeita.
Fakiirisalkkuun ei nykytietämyksen valossa ole ostettu ainoatakaan osaketta joka olisi ilmeisen yliarvostettu. Yleensä P/E ja P/B ovat alhaisia ja ROE hyvä, ja mikäli näin ei ole, on yhtiössä jotain erityistä jonka avulla voi perustella korkeamman arvostustason, esimerkiksi poikkeuksellisen korkea ja hyvin ennustettavissa oleva osinkotuotto.
keskiviikko 16. tammikuuta 2008
Mukaan Nordea-peliin Subprime-kaaoksen keskellä !
Sorruin ostamaan Nordeaa tänään kurssiin 9,99 €.
Jo kuukausia aiemmin aavistelin kurssin putoavan alle 10 € ja tulipa ostettua osaketta suuna päänä heti kun maaginen 10 € raja alittui. Osake ei ole 10 €uron tasolla kallis muttei erityisen halpakaan. OPO/osake vuoden lopussa lienee ollut noin 6 €. ROE on ollut hyvä, osinkotuotto kohtuullinen. Korkealla ROE:lla voi perustella 10 €uron kurssitason vaikka OPO/osake on vain noin 6 €. Osinkoennusteeni Nordealle 0,40 €/osake. Fakiirisalkussa homehtuva Sampo maksoi kiusallisen paljon Nordean osakkeistaan. Nordean paino salkussa on hieman yli 1 %.
Sampoa tuli salkkuun kurssiin 17,93 €. Tällä kurssitasolla lienee melko turvallista ostaa.
Sammon paino salkussa on noin 4 %.
UPM näyttää halvalta 12 €uron kurssilla. OPO on noin 13 €/osake. Jos osinkoa ei leikata, voinee odottaa kurssin nousevan viimeistään tilinpäätöksen jälkeen (ellei markkinat sula täysin alta). Mutta onko UPM:llä vara maksaa 0,75 €uron osakekohtaisia osinkoja tänä keväänä ? Metsäyhtiöt ovat pahoissa vaikeuksissa ja puutullit nousevat taas keväällä. Oli hötkyilyä ostaa pari euroa ylempänä, mutta ehkä 12 € on parempi ostotaso ? Ostin UPM:ää kurssiin 12,02 € tänään. Jos osinko pysyy ennallaan 0,75 €urossa per osake, on osinkotuotto 12 €uron kurssilla jo yli 6 %.
Huhtamäen syöksykierre ei näytä oikenevan. Voi olla että yhtiö on ajautunut Aspocompin kaltaiseen pitkän näivettymisen tilaan josta ei ole ulospääsyä omin avuin. OMHEXin suuremmista yhtiöistä Huhtamäki ja M-Real ovat potentiaalisia konkurssikandidaatteja jos taloussuhdanne heikkenee merkittävästi.
Jo kuukausia aiemmin aavistelin kurssin putoavan alle 10 € ja tulipa ostettua osaketta suuna päänä heti kun maaginen 10 € raja alittui. Osake ei ole 10 €uron tasolla kallis muttei erityisen halpakaan. OPO/osake vuoden lopussa lienee ollut noin 6 €. ROE on ollut hyvä, osinkotuotto kohtuullinen. Korkealla ROE:lla voi perustella 10 €uron kurssitason vaikka OPO/osake on vain noin 6 €. Osinkoennusteeni Nordealle 0,40 €/osake. Fakiirisalkussa homehtuva Sampo maksoi kiusallisen paljon Nordean osakkeistaan. Nordean paino salkussa on hieman yli 1 %.
Sampoa tuli salkkuun kurssiin 17,93 €. Tällä kurssitasolla lienee melko turvallista ostaa.
Sammon paino salkussa on noin 4 %.
UPM näyttää halvalta 12 €uron kurssilla. OPO on noin 13 €/osake. Jos osinkoa ei leikata, voinee odottaa kurssin nousevan viimeistään tilinpäätöksen jälkeen (ellei markkinat sula täysin alta). Mutta onko UPM:llä vara maksaa 0,75 €uron osakekohtaisia osinkoja tänä keväänä ? Metsäyhtiöt ovat pahoissa vaikeuksissa ja puutullit nousevat taas keväällä. Oli hötkyilyä ostaa pari euroa ylempänä, mutta ehkä 12 € on parempi ostotaso ? Ostin UPM:ää kurssiin 12,02 € tänään. Jos osinko pysyy ennallaan 0,75 €urossa per osake, on osinkotuotto 12 €uron kurssilla jo yli 6 %.
Huhtamäen syöksykierre ei näytä oikenevan. Voi olla että yhtiö on ajautunut Aspocompin kaltaiseen pitkän näivettymisen tilaan josta ei ole ulospääsyä omin avuin. OMHEXin suuremmista yhtiöistä Huhtamäki ja M-Real ovat potentiaalisia konkurssikandidaatteja jos taloussuhdanne heikkenee merkittävästi.
sunnuntai 13. tammikuuta 2008
Outokumpua ostettu kurssiin 19,21 €
Perusteina maltillinen arvostustaso (P/E alhainen, P/B vain hieman yli 1) ja hyvä osinkotuotto.
Osinko-odotukseni Outokummulle on 1,10 €/osake mikä vastaa lähes 6 % osinkotuottoa ostokurssillani. Lisäostot ovat hyvinkin mahdollisia, mutta syklisten osakkeiden kanssa on syytä olla varovainen suhdanteen tässä vaiheessa. Outokummun paino salkussa on hieman yli 1 %, joten suhteellisesti suuresta panostuksesta ei ole kyse.
Osinko-odotukseni Outokummulle on 1,10 €/osake mikä vastaa lähes 6 % osinkotuottoa ostokurssillani. Lisäostot ovat hyvinkin mahdollisia, mutta syklisten osakkeiden kanssa on syytä olla varovainen suhdanteen tässä vaiheessa. Outokummun paino salkussa on hieman yli 1 %, joten suhteellisesti suuresta panostuksesta ei ole kyse.
keskiviikko 9. tammikuuta 2008
Osakemarkkinat ajautuivat kaaokseen !
Pörssikurssit ovat jatkaneet laskuaan. Lasku tapahtuu suurehkolla vaihdolla ja koskee lähes kaikkia yhtiöitä. Tänään ostin vähän YIT:tä (ostokurssi 13,41 €) ja UPM:ää (ostokurssi 13,08 €).
Osakekurssien vajoaminen ei toivottavasti vaikuta suuresti OMHEXin yhtiöiden osinkopolitiikkaan. Eräät pörssigurut ovat lähteneet ostoksille jo marras-joulukuun aikana. Nyt saa samoja osakkeita paljon halvemmalla. Käsittääkseni suomalaisosakkeiden lasku on lähes suoraa seurausta USA:n pörssien laskusta. Suomen taloudella on kaiketi toistaiseksi mahdollisuudet välttyä ajautumasta pahaan taloustaantumaan vuoden 2008 aikana. USA:n talous sen sijaan lienee painumassa taantumaan, ja jopa USA:n talouden lama vaikuttaa täysi mahdolliselta. Jos USA vajoaa lamaan, ei täälläkään säästyttäne taantumalta. Näitä riskejä ilmeisesti nyt hinnoitellaan kursseihin.
Kesällä kun kirjoitin keskustelufoorumeille otsikonmukaisia viestejä minulle naurettiin.
Nyt voidaan todeta että ennustus osui melko hyvin oikeaan. Tämä ei paljon lohduta koska häviän koko ajan rahaa osakekurssien laskiessa. Tulee olemaan mielenkiintoista seurata miten syvälle tällä kertaa upotaan.
Markkinatilanne näyttää erittäin vaikealta mutta Fakiirisalkkuun tullaan tekemään ostoja jatkossakin. Myyntejä ei ole aikomus tehdä näillä kurssitasoilla. Muutamat OMHEXin yhtiöt ovat toki edelleen kalliita. Esimerkkinä mainittakoon Outotec.
Osakekurssien vajoaminen ei toivottavasti vaikuta suuresti OMHEXin yhtiöiden osinkopolitiikkaan. Eräät pörssigurut ovat lähteneet ostoksille jo marras-joulukuun aikana. Nyt saa samoja osakkeita paljon halvemmalla. Käsittääkseni suomalaisosakkeiden lasku on lähes suoraa seurausta USA:n pörssien laskusta. Suomen taloudella on kaiketi toistaiseksi mahdollisuudet välttyä ajautumasta pahaan taloustaantumaan vuoden 2008 aikana. USA:n talous sen sijaan lienee painumassa taantumaan, ja jopa USA:n talouden lama vaikuttaa täysi mahdolliselta. Jos USA vajoaa lamaan, ei täälläkään säästyttäne taantumalta. Näitä riskejä ilmeisesti nyt hinnoitellaan kursseihin.
Kesällä kun kirjoitin keskustelufoorumeille otsikonmukaisia viestejä minulle naurettiin.
Nyt voidaan todeta että ennustus osui melko hyvin oikeaan. Tämä ei paljon lohduta koska häviän koko ajan rahaa osakekurssien laskiessa. Tulee olemaan mielenkiintoista seurata miten syvälle tällä kertaa upotaan.
Markkinatilanne näyttää erittäin vaikealta mutta Fakiirisalkkuun tullaan tekemään ostoja jatkossakin. Myyntejä ei ole aikomus tehdä näillä kurssitasoilla. Muutamat OMHEXin yhtiöt ovat toki edelleen kalliita. Esimerkkinä mainittakoon Outotec.
perjantai 4. tammikuuta 2008
Karhumarkkinat jatkuvat - lasku kiihtyy
Pörssivuosi 2008 on alkanut todella ynseästi. Lasku jatkuu ja näyttää jopa kiihtyvän.
Halvat osakkeet halpenevat edelleen. Moni osake on menettänyt vuodessa noin 50 % arvostaan.
Vuodentakaisista kuplahinnoista on aiheellista ottaa hieman takapakkia.
Yleensä karhumarkkinoiden pohjalla hyvien yhtiöiden osakkeita saa selvästi alle tasearvon.
Laskua voi hyvinkin tulla vielä 20-30 % lisää ennenkuin ollaan pohjalla. Jos tähän yhdistyy pörssiyhtiöiden tuloksien merkittävä heikkeneminen niin lasku voi jatkua vieläkin alemmaksi.
Kannattanee ostaa valikoiden hyvien yhtiöiden osakkeita räikeistä myyntipaniikeista. Käteistä on syytä varata pitkäksi aikaa.
Halvat osakkeet halpenevat edelleen. Moni osake on menettänyt vuodessa noin 50 % arvostaan.
Vuodentakaisista kuplahinnoista on aiheellista ottaa hieman takapakkia.
Yleensä karhumarkkinoiden pohjalla hyvien yhtiöiden osakkeita saa selvästi alle tasearvon.
Laskua voi hyvinkin tulla vielä 20-30 % lisää ennenkuin ollaan pohjalla. Jos tähän yhdistyy pörssiyhtiöiden tuloksien merkittävä heikkeneminen niin lasku voi jatkua vieläkin alemmaksi.
Kannattanee ostaa valikoiden hyvien yhtiöiden osakkeita räikeistä myyntipaniikeista. Käteistä on syytä varata pitkäksi aikaa.
torstai 3. tammikuuta 2008
Karhumarkkinat jatkuvat - osakkeita ostettu taas
Tänään ostokohteina olivat kriisiyhtiöt Huhtamäki (ostokurssi 8,17 €) ja SRV (ostokurssi 5,04 €). Elintarvikepakkauksia valmistava Huhtamäki laski rajusti vuonna 2007.
Osake on nyt kohtuullisesti hinnoiteltu, ja tiedossa on että Q4 katsaus tulee olemaan arvonalennusten takia rökäleinen ja yhtiö tuhoaa OPOaan. Nämä asiat on luultavasti suurinpiirtein hinnoiteltu kurssiin. Huhtamäki on tehnyt positiivista tulosta vuosikausia ja maksanut kohtuullisia osinkoja. Tänä keväänä kriisiyhtiö Huhtamäki leikannee osinkoaan.
SRV sekoilee Venäjällä ja joutui antamaan tulosvaroituksen. Rakennusalan orastava syväjäätyminen myös Euroopassa ei anna aihetta suurelle optimismille lähivuosina, mutta osake alkaa olla kohtuullisesti hinnoiteltu. Tuoreimman oston myötä SRV:n osakkeiden keskimääräinen hankintahinta putoaa noin 5,45 €uroon.
Voi olla että olen taas oikeassa ja väärässä yhtäaikaa. Oikeassa siinä että suhdanne on heikkenemässä ja yritysten tulokset heikkenevät, mutta väärässä siinä kun arvaan että heikkenevät näkymät on hinnoiteltu osakekursseihin ja osakkeita saa nyt edullisesti. Ehkä lähiaikoina julkaistavat tulosheikennykset tulevat sijoittajille yllätyksenä tai peräti shokeeraavina uutisina. Karhumarkkoinoiden jatkumiselle keksitään kyllä syyt - jälkikäteen.
Yleispäteviä kurssilaskun perusteita ovat inflaatiohuolet ja pelot talouskasvun jatkumisesta.
Tällä hetkellä minkä tahansa osakkeen kurssilaskun voi perustella USA:n asuntoluottokriisillä. Jos vaikutus ei ole välitön, sen voidaan spekuloida olevan välillinen. Jos ei ole perusteltua odottaa edes välillistä vaikutusta, sanokaamme että kurssit laskevat USA:n asuntoluottokriisin synnyttämistä yleisistä peloista.
BBB-luokituksen saaneiden CDO-papereiden uudelleenpaketointi, jolloin BBB-tavara muuttui 75 %:sti AAA-tavaraksi ja 25 % BBB-tavaraksi on aika mielenkiintoinen ilmiö. Ei ole ihme ettei kauppa y.m. papereilla enää käy entiseen malliin. Miten jokin joka on keskimäärin tasoa BBB voidaan jakaa osiinsa siten että se on 75 % AAA ja 25 % BBB ? Jos otan kilon hiekkaa ja sanon että se on 75 % kultaa ja 25 % hiekkaa niin moniko uskoo minua ? Finanssimaailmassa näköjään kaikki on mahdollista.
Osake on nyt kohtuullisesti hinnoiteltu, ja tiedossa on että Q4 katsaus tulee olemaan arvonalennusten takia rökäleinen ja yhtiö tuhoaa OPOaan. Nämä asiat on luultavasti suurinpiirtein hinnoiteltu kurssiin. Huhtamäki on tehnyt positiivista tulosta vuosikausia ja maksanut kohtuullisia osinkoja. Tänä keväänä kriisiyhtiö Huhtamäki leikannee osinkoaan.
SRV sekoilee Venäjällä ja joutui antamaan tulosvaroituksen. Rakennusalan orastava syväjäätyminen myös Euroopassa ei anna aihetta suurelle optimismille lähivuosina, mutta osake alkaa olla kohtuullisesti hinnoiteltu. Tuoreimman oston myötä SRV:n osakkeiden keskimääräinen hankintahinta putoaa noin 5,45 €uroon.
Voi olla että olen taas oikeassa ja väärässä yhtäaikaa. Oikeassa siinä että suhdanne on heikkenemässä ja yritysten tulokset heikkenevät, mutta väärässä siinä kun arvaan että heikkenevät näkymät on hinnoiteltu osakekursseihin ja osakkeita saa nyt edullisesti. Ehkä lähiaikoina julkaistavat tulosheikennykset tulevat sijoittajille yllätyksenä tai peräti shokeeraavina uutisina. Karhumarkkoinoiden jatkumiselle keksitään kyllä syyt - jälkikäteen.
Yleispäteviä kurssilaskun perusteita ovat inflaatiohuolet ja pelot talouskasvun jatkumisesta.
Tällä hetkellä minkä tahansa osakkeen kurssilaskun voi perustella USA:n asuntoluottokriisillä. Jos vaikutus ei ole välitön, sen voidaan spekuloida olevan välillinen. Jos ei ole perusteltua odottaa edes välillistä vaikutusta, sanokaamme että kurssit laskevat USA:n asuntoluottokriisin synnyttämistä yleisistä peloista.
BBB-luokituksen saaneiden CDO-papereiden uudelleenpaketointi, jolloin BBB-tavara muuttui 75 %:sti AAA-tavaraksi ja 25 % BBB-tavaraksi on aika mielenkiintoinen ilmiö. Ei ole ihme ettei kauppa y.m. papereilla enää käy entiseen malliin. Miten jokin joka on keskimäärin tasoa BBB voidaan jakaa osiinsa siten että se on 75 % AAA ja 25 % BBB ? Jos otan kilon hiekkaa ja sanon että se on 75 % kultaa ja 25 % hiekkaa niin moniko uskoo minua ? Finanssimaailmassa näköjään kaikki on mahdollista.
Tilaa:
Blogitekstit (Atom)
